快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會(huì)認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長(zhǎng)17.7%，增長(zhǎng)主要由銷量驅(qū)動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場(chǎng)表現(xiàn)均衡，美國及國際市場(chǎng)均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場(chǎng)：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長(zhǎng)11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長(zhǎng)9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長(zhǎng)50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
醫(yī)美企業(yè)殺進(jìn)創(chuàng)投圈，華熙生物、貝泰妮爭(zhēng)做LP得到了什么？
近日，匯譽(yù)投資與華熙生物、湖州產(chǎn)投正式簽約，共同成立了一支專注于生命科學(xué)及大健康的產(chǎn)業(yè)投資基金，總規(guī)模10億元。該基金將重點(diǎn)布局生命科學(xué)領(lǐng)域的創(chuàng)新項(xiàng)目，包括但不局限于生物技術(shù)、醫(yī)療器械、基因工程、大健康類等領(lǐng)域。
醫(yī)美企業(yè)殺進(jìn)創(chuàng)投圈，
打開產(chǎn)業(yè)與資本相互反哺局面
此前，華熙生物聯(lián)合成立了賦遠(yuǎn)合成生物基金、青島清晨家投資中心（有限合伙）和珠海一創(chuàng)創(chuàng)新科股權(quán)投資基金企業(yè)（有限合伙）等基金。
除了華熙生物之外，貝泰妮等頭部醫(yī)美廠牌也選擇做了LP。公開資料顯示，10月10日，貝泰妮公告稱，該公司擬出資3000萬與合作方設(shè)立投資基金。投資方向包括新材料和智能制造領(lǐng)域，包括但不限于電子信息材料、新能源材料、新能源裝備、半導(dǎo)體裝備、合成生物學(xué)、生物醫(yī)用新材料等上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，這幾個(gè)行業(yè)都是極具高成長(zhǎng)、高回報(bào)特質(zhì)的產(chǎn)業(yè)。
醫(yī)美企業(yè)為何選擇下場(chǎng)做LP？
其一，有限合伙人可以與企業(yè)同擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享利潤；其二，獲得有專業(yè)背景的有限合伙人的專業(yè)支持；其三，可以拓展業(yè)務(wù)體系，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)多元布局；其四若是有限合伙人具有享譽(yù)知名度，可以同樣促進(jìn)醫(yī)美企業(yè)的品牌建設(shè)。
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士也曾表示，上市企業(yè)希望通過投資產(chǎn)業(yè)基金來參與行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，分享行業(yè)的發(fā)展紅利；其次，投資產(chǎn)業(yè)基金可以將企業(yè)的資金投向高成長(zhǎng)、高回報(bào)的企業(yè)或項(xiàng)目，有望實(shí)現(xiàn)更高的利潤和增值。此外，通過與其他投資伙伴共同投資，企業(yè)還可以分享其他投資者的資源和經(jīng)驗(yàn)。
但是成為L(zhǎng)P也會(huì)耗費(fèi)醫(yī)美企業(yè)的資金，并承擔(dān)更多的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。
因此，成為L(zhǎng)P多為有足夠的資金基礎(chǔ)及市場(chǎng)地位企業(yè)的選擇。
企業(yè)成為L(zhǎng)P，尋找新的利潤點(diǎn)
就以華熙生物和貝泰妮為例，其均為醫(yī)美賽道的頭部廠牌，但是其長(zhǎng)期發(fā)展卻略有局限，可以說一個(gè)原料單一，一個(gè)品牌單一。
華熙生物方面，近日，華熙生物發(fā)布了2023年三季報(bào)稱，前三季度，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.21億元，同比下滑2.29%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5.14億元，同比下滑24.07%。其中，第三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.46億元，同比下滑17.26%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.90億元，同比下滑56.03%。該公司的主要業(yè)績(jī)指標(biāo)全面下滑。
（來源：巨潮資訊網(wǎng)）
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仔細(xì)看華熙生物的商務(wù)模式可以發(fā)現(xiàn)原因，華熙生物主要以透明質(zhì)酸為主原料，目前正在發(fā)力潤百顏、夸迪、米蓓爾、肌活四大主品牌的建設(shè)，并試圖通過鉆研合成生物技術(shù)，朝著膠原蛋白、肉毒毒素等賽道摸索，做寬產(chǎn)業(yè)線。
而華熙生物下場(chǎng)做LP則是其試圖做寬產(chǎn)業(yè)線的具體措施，金鼎資本創(chuàng)始合伙人何富昌曾表示，隨著民營企業(yè)上市之后做大體量，成長(zhǎng)到一定的階段就會(huì)開始尋找第二增長(zhǎng)曲線，沿著產(chǎn)業(yè)鏈周邊去尋找空間和機(jī)會(huì)，而投資便是最好的方式。通過投資，可以進(jìn)入某個(gè)新的領(lǐng)域，調(diào)整方向，也可以更加了解企業(yè)和行業(yè)當(dāng)下的發(fā)展情況，還可以通過并購尋找新的發(fā)展。
而貝泰妮第三季度主要盈利指標(biāo)全面增長(zhǎng)。據(jù)貝泰妮《三季報(bào)》，前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.31億元，同比增長(zhǎng)18.51%，實(shí)現(xiàn)5.79億元，同比增長(zhǎng)11.96%。此外，第三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.64億元，同比增長(zhǎng)25.77%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.29億元，同比增長(zhǎng)5.66億元。
既然業(yè)績(jī)不錯(cuò)，那為何還需要下場(chǎng)做LP呢？貝泰妮采取的是“大單品策略”，拳頭產(chǎn)品薇諾娜是其主要的收入來源。眾所周知“大單品策略”也就意味著“一條路走到黑”，且不說賽道狹窄發(fā)揮空間不夠，且將雞蛋放在一個(gè)籃子里未免風(fēng)險(xiǎn)較大，公開資料顯示，10月25日，貝泰妮三季報(bào)發(fā)布前夕，貝泰妮的股價(jià)出現(xiàn)大幅的下滑，當(dāng)日貝泰妮股價(jià)降最高降16.10%，收盤報(bào)74.91元/股，截至10月26日收盤，股價(jià)更是降到近兩年半最低位70.76元/股。資本市場(chǎng)對(duì)貝泰妮的擔(dān)憂不置可否。
因此目前，貝泰妮立足功效護(hù)膚，積極打造其他品牌，試圖尋找第二增長(zhǎng)曲線，比如發(fā)力薇諾娜寶貝、貝芙汀、Aoxmed璦科縵等品牌。而下場(chǎng)做Lp對(duì)于合成生物學(xué)、生物醫(yī)用新材料等醫(yī)美行業(yè)周邊賽道的摸索將為其后期加厚利潤打下基礎(chǔ)。
值得注意的是，一款基金從募集設(shè)計(jì)、投資管理，再到退出、基金清算，整個(gè)周期一般需要5~7年，且在這個(gè)期間企業(yè)的投資不用對(duì)外公示具體信息，因此，雖然企業(yè)的棋子已經(jīng)落下，但是也只是一個(gè)種子，能否發(fā)芽不可知也無法預(yù)料，想要判斷企業(yè)近期的發(fā)展還需落于其可以較快實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)的措施。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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