快訊
1月23日，眾生藥業(yè)公告稱，其控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物 RAY1225注射液，新增適應癥“肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的III期臨床試驗獲國家藥監(jiān)局批準。這是RAY1225第4項獲批臨床適應癥，此前已覆蓋肥胖、2型糖尿病及代謝相關脂肪性肝炎。
1月26日，歌禮宣布，其口服小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動劑ASC30治療2型糖尿病的美國13周2期研究（NCT07321678）已完成首批受試者給藥。預計將于2026年第三季度獲得該項2期研究的頂線數據。
近日，韓國醫(yī)美器械公司Innoxus宣布完成960萬美元（約7000萬人民幣）的A輪融資。該公司旗下產品——Alltite，號稱“全球首款將癌癥治療介電加熱技術應用于美容提拉”的設備，宣稱微疼痛、不麻醉，尚未在韓國全面鋪開，就已斬獲日本、中國香港、巴西超300臺出口訂單。
據2026年01月26日藥品批準證明文件送達信息內容顯示，由廣州朗圣藥業(yè)有限公司申請的兩款利丙雙卡因乳膏已于2026年01月22日獲批，批準文號分別為：國藥準字H20269015、國藥準字H20269016。
1月22日，日本美容儀品牌ReFa的母公司MTG宣布解散其中國子公司愛姆緹姬（上海）商貿有限公司。該公司成立于2013年，主要負責 ReFa 在中國市場的銷售業(yè)務。公告稱，解散原因包括中國市場環(huán)境變化及經營狀況惡化。
財務數據顯示，MTG 上海公司自2022年至2024年連續(xù)三年虧損，年營收維持在約3000萬至4000萬元區(qū)間，虧損額逐年擴大。目前，ReFa天貓旗艦店等線上渠道仍在運營。
醫(yī)美行業(yè)觀察
對話美麗田園：雙美商業(yè)模式可以復制嗎？
近日，醫(yī)美行業(yè)觀察”產業(yè)發(fā)展實戰(zhàn)大課“直播活動邀請到美麗田園（02373.hk)投資者關系總監(jiān)陸平，就美與健康行業(yè)的未來趨勢開深入對話。陸平針對行業(yè)最新動態(tài)、醫(yī)美市場下游格局的變化，以及機構如何實施雙美模式等議題，分享了自己的見解和策略。以下是精彩內容整理：
陸平：目前，經濟發(fā)展步入一個階段性調整期，三條業(yè)務線表現各不相同。
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就生活美容市場來說，有投資者認為作為可選消費的美容市場或許會面臨消費萎縮的風險。但實際情況卻呈現出截然不同的趨勢。
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其實今年客戶對于美容的消費需求仍然強勁。以今年上半年我們美麗田園三八婦女節(jié)大促為例，僅兩個月的時間，我們客戶的預收款便達到了約5.4億人民幣，與去年同期相比實現了13%的增長，這個成績是超預期的。
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在消費場景上，市場上能夠給人們帶來身心疏解的機會和場景并不多，而美麗田園恰好能夠精準地滿足這一需求。此外，我們也一直在拓展更多能夠精準直擊客戶需求的SKU，比如身體保健和痛癥疏解類項目，進一步提升顧客忠誠度。
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醫(yī)美行業(yè)自2023年起，上游新品合規(guī)批復呈現積極態(tài)勢，多家企業(yè)預期下半年至明年初將有新產品獲批上市。伴隨新產品的涌現，老產品價格的自然下降成為常態(tài)，正如熱瑪吉等產品在上市初期的高價隨產品生命周期延長而逐步下調。我們期待市場能涌現出高價值新材料，來有效替代價格回落的老產品，更好地契合消費者需求升級。
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另一方面，醫(yī)美服務端競爭加劇，我們看到醫(yī)美產品持續(xù)破價。一方面由于醫(yī)美診所數量的增長，另一方面則由于一些醫(yī)美機構由于獲客困難頻繁采取降價策略。
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我們判斷低價策略不可持續(xù)。首先醫(yī)美客戶需求也日益分化，在廣闊的醫(yī)美市場中，對價格敏感的顧客更傾向于基礎類項目；另外，也有對服務、環(huán)境、醫(yī)生審美及技術有高要求的消費群體。美麗田園正是始終聚焦于高端求美客戶群體，我們持續(xù)深化對核心客戶需求理解，提供差異化需求和提升服務質量，從而在市場競爭中穩(wěn)固了自己的地位。
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展望未來，醫(yī)美行業(yè)的前景依然廣闊。美貌與衰老的焦慮作為人類永恒的話題，將持續(xù)推動醫(yī)美服務需求的普及與深化。隨著行業(yè)規(guī)模的進一步擴大，新的活力將不斷被激發(fā)。因此，醫(yī)美機構需明確自身定位，強化產品競爭力，精準對接客戶需求，提供差異化、創(chuàng)新性的解決方案，以在激烈的市場競爭中脫穎而出，實現可持續(xù)發(fā)展。
陸平：業(yè)界普遍認為，醫(yī)美與生美之間存在差異與互補性。生美提供的是更加廣泛的門店、個性化服務和與客戶的忠誠度，而醫(yī)美提供特有的治療效果。
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然而，這兩者完全可以相互賦能。醫(yī)美機構最大的挑戰(zhàn)是獲客方面，對于首次到訪客戶難以精準把握。而美容院則以其高頻次的客戶接觸機會，成為了解客戶需求的重要窗口。以美麗田園為例，客戶年均到店10次，為洞察客戶需求提供了寶貴的機會，進而為醫(yī)美端提供更加個性化的服務方案。
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美麗田園自2013年開始便開始實踐雙美模式，目前已經成為行業(yè)內最大的雙美機構。雙美模式固然是很有優(yōu)勢的，然而，對于市場上其他美業(yè)機構而言，復制這一模式頗具挑戰(zhàn)。
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首先，美容院業(yè)態(tài)涉足醫(yī)美行業(yè)有挑戰(zhàn)，前端美容院如果會員基數不足，是很難支撐醫(yī)美機構運營的。醫(yī)美機構的高額租金、透明化的產品價格及專業(yè)醫(yī)師的高薪需求，共同構成了盈利門檻。
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反而言之，醫(yī)美機構轉型雙美會面臨基因差異，生美機構服務運營重，對醫(yī)美門診來說，很難適應這種因業(yè)態(tài)不同而帶來的額外投入。此外，美容行業(yè)相較于醫(yī)美更為分散，小商業(yè)特征明顯，人才梯隊建設及服務體系均有不足，進一步增加了雙美模式實施的難度。
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至于是否建議醫(yī)美機構走雙美路線，需要考量醫(yī)美機構自身實力、市場需求及行業(yè)發(fā)展趨勢。如果醫(yī)美機構能夠克服上述難點，充分利用雙美模式的互補優(yōu)勢，就能在激烈的市場競爭中開辟出一條新的發(fā)展之路。
陸平：今年美麗田園已經把內生增長加外延并購雙輪驅動增長策略作為集團未來發(fā)展的主要策略。
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未來我們的業(yè)務發(fā)展將聚焦于內生和外延兩大板塊。
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具體而言，內生增長策略涵蓋兩大方面：一是門店數量的增加，二是單店收入的提升。鑒于過去三四年新開門店正處于收入爬坡階段，我們預計今年及明年將重點聚焦于單店收入的提升。同時，我們也將繼續(xù)開設戰(zhàn)略性門店，如西安SKP、重慶IFS等具有標志性意義的店鋪，以鞏固市場地位。
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在外延增長方面，收并購是我們的重要策略之一。我們在收并購領域將關注三個方向：
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首先，像奈瑞兒這種大型收并購項目，我們會投入足夠的時間消化。并持續(xù)優(yōu)化后續(xù)運營，形成一套成熟的SOP模型，以便未來更有效地整合運營更多大型機構。
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其次，我們將關注地域性龍頭連鎖門店，特別是在我們直營城市內龍頭品牌。如果地域龍頭品牌的客戶基礎跟美麗田園匹配且門店經營狀況良好，我們將考慮進行收購。
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此外，我們還將留意行業(yè)上游的出清機會。包括收并購一些經營狀況不佳但擁有一定會員資產的美容門店。通過評估后，我們會持續(xù)關注出清機會，承擔企業(yè)社會責任的同時能夠妥善安置會員資產，擴大我們的會員基礎。最后，我們也將持續(xù)關注優(yōu)秀加盟商轉為直營的機會，不斷探索與拓展我們的邊界。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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