快訊
1月23日，眾生藥業(yè)公告稱，其控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物 RAY1225注射液，新增適應(yīng)癥“肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的III期臨床試驗獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)。這是RAY1225第4項獲批臨床適應(yīng)癥，此前已覆蓋肥胖、2型糖尿病及代謝相關(guān)脂肪性肝炎。
1月26日，歌禮宣布，其口服小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動劑ASC30治療2型糖尿病的美國13周2期研究（NCT07321678）已完成首批受試者給藥。預(yù)計將于2026年第三季度獲得該項2期研究的頂線數(shù)據(jù)。
近日，韓國醫(yī)美器械公司Innoxus宣布完成960萬美元（約7000萬人民幣）的A輪融資。該公司旗下產(chǎn)品——Alltite，號稱“全球首款將癌癥治療介電加熱技術(shù)應(yīng)用于美容提拉”的設(shè)備，宣稱微疼痛、不麻醉，尚未在韓國全面鋪開，就已斬獲日本、中國香港、巴西超300臺出口訂單。
據(jù)2026年01月26日藥品批準(zhǔn)證明文件送達(dá)信息內(nèi)容顯示，由廣州朗圣藥業(yè)有限公司申請的兩款利丙雙卡因乳膏已于2026年01月22日獲批，批準(zhǔn)文號分別為：國藥準(zhǔn)字H20269015、國藥準(zhǔn)字H20269016。
1月22日，日本美容儀品牌ReFa的母公司MTG宣布解散其中國子公司愛姆緹姬（上海）商貿(mào)有限公司。該公司成立于2013年，主要負(fù)責(zé) ReFa 在中國市場的銷售業(yè)務(wù)。公告稱，解散原因包括中國市場環(huán)境變化及經(jīng)營狀況惡化。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，MTG 上海公司自2022年至2024年連續(xù)三年虧損，年營收維持在約3000萬至4000萬元區(qū)間，虧損額逐年擴大。目前，ReFa天貓旗艦店等線上渠道仍在運營。
醫(yī)美行業(yè)觀察
瑞麗醫(yī)美暫緩上海布局，840萬港元資金轉(zhuǎn)用于日常營運！
1月2日，瑞麗醫(yī)美發(fā)布《更改所得款項凈額用途》公告，宣布將原計劃用于在上海開設(shè)新醫(yī)美醫(yī)院的剩余募集資金（約840萬港元），全部轉(zhuǎn)為日常營運資金。
這一調(diào)整背后，反映出瑞麗醫(yī)美在當(dāng)前市場環(huán)境下的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向——從外延式擴張轉(zhuǎn)為內(nèi)生式鞏固，在行業(yè)整體承壓的背景下，優(yōu)先保障企業(yè)穩(wěn)健運行。
瑞麗醫(yī)美為何收縮戰(zhàn)線？
從近年業(yè)績來看，瑞麗醫(yī)美發(fā)展確實面臨壓力。2021年至2025年上半年，公司凈虧損分別為1769.1萬元、1591.1萬元、3245.7萬元、3245.7萬元及800萬元，其中2025年上半年虧損同比猛增300%。
對此瑞麗醫(yī)美曾表示，盡管營業(yè)收入有所增長，但高昂的獲客成本、激烈的價格競爭以及運營效率等問題，持續(xù)侵蝕其利潤空間。
尤其獲客成本已成為醫(yī)美機構(gòu)盈利的主要障礙。
相關(guān)資料顯示，隨著小紅書、抖音等內(nèi)容平臺審核趨嚴(yán)、廣告門檻提高，頭部醫(yī)美機構(gòu)的單客獲客成本已從2023年的3000-5000元，飆升至2025年的8000-12000元。
在此背景下，將原本用于新店擴張的資金轉(zhuǎn)為營運資金，可視作瑞麗醫(yī)美應(yīng)對現(xiàn)金流壓力、聚焦生存的務(wù)實之舉。
行業(yè)洗牌期，擴張還是收縮？
瑞麗醫(yī)美的選擇并非個例，當(dāng)前醫(yī)美下游機構(gòu)普遍承壓。
行業(yè)正處“產(chǎn)品大放量”階段——再生材料、膠原蛋白、肉毒素等多類產(chǎn)品相繼獲批，機構(gòu)在選品和同質(zhì)化競爭中面臨巨大壓力，行業(yè)進(jìn)入深度洗牌期。預(yù)計未來1–2年，市場淘汰率仍將攀升。
在這一階段，機構(gòu)戰(zhàn)略出現(xiàn)分化。
部分企業(yè)選擇通過靈活運營實現(xiàn)降本提效，例如推行“共享醫(yī)生”模式、將設(shè)備采購轉(zhuǎn)為融資租賃、或聯(lián)合多家機構(gòu)集中采購以降低耗材成本；
另一些企業(yè)則選擇逆勢擴張，通過收并購整合資源、夯實壁壘，如新氧、京東健康加大線下布局，朗姿股份收購重慶米蘭柏羽，美麗田園收購思妍麗等。
那么，在市場整體承壓的當(dāng)下，選擇擴張是否是明智之舉？地域上是否仍應(yīng)聚焦一線城市？
數(shù)據(jù)顯示，2024年至2025年5月，江蘇、浙江、上海成為機構(gòu)關(guān)?！爸貫?zāi)區(qū)”，關(guān)停數(shù)量分別占存量機構(gòu)的50%以上。其中上海關(guān)停685家，占存量51%。相比之下，廣東關(guān)停比例為33.2%，市場相對穩(wěn)健。
可見，在存量飽和與消費趨緊的雙重影響下，江浙滬地區(qū)競爭異常激烈，風(fēng)險較高。
因此，對機構(gòu)而言，盲目在一線城市擴張可能并非最佳選擇。相反，轉(zhuǎn)向競爭相對緩和、存量消化能力更強的三四線市場，或通過輕資產(chǎn)、協(xié)作化模式進(jìn)行布局，或許是更穩(wěn)妥的策略。
瑞麗醫(yī)美此次資金用途調(diào)整，折射出醫(yī)美行業(yè)從規(guī)模擴張向精細(xì)化運營的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。在行業(yè)整體進(jìn)入調(diào)整與整合階段的當(dāng)下，企業(yè)更應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金流安全、運營效率與區(qū)域布局的合理性。
收縮非核心戰(zhàn)線、夯實運營基礎(chǔ)、靈活適應(yīng)市場變化，可能比逆勢擴張更能幫助機構(gòu)穿越周期，等待下一輪行業(yè)回暖的到來。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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