快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤(rùn)不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過2.9億元的利潤(rùn)跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會(huì)認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營(yíng)銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長(zhǎng)17.7%，增長(zhǎng)主要由銷量驅(qū)動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場(chǎng)表現(xiàn)均衡，美國(guó)及國(guó)際市場(chǎng)均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場(chǎng)：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長(zhǎng)11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長(zhǎng)9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長(zhǎng)50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國(guó)妝原備字20260034、國(guó)妝原備字20260035）順利通過國(guó)家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
童顏熱、膠原卷，CaHA要把窗口期熬成護(hù)城河
2025年是“童顏年”，2026年又已經(jīng)被預(yù)定為“膠原年”，似乎大家忘記了在2025年開年給行業(yè)帶來“震撼”的CaHA。
甚至有業(yè)內(nèi)人調(diào)侃，CaHA是2025年的“最佳編劇”，明明更有王者之姿，卻不是主角。
2025年，CaHA整體確實(shí)顯得低調(diào)，這背后有幾大原因：
一是這一賽道亟需擴(kuò)充。目前市場(chǎng)上僅有兩款合規(guī)的CaHA產(chǎn)品，市場(chǎng)聲量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。一個(gè)重要原因就是2025年的醫(yī)美行業(yè)已經(jīng)不是當(dāng)年童顏針、少女針誕生的時(shí)代了，一個(gè)“再生概念”就能引爆市場(chǎng)。其次，再生產(chǎn)品真正意義上實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，也是2025年十余款產(chǎn)品獲批后才有的現(xiàn)象。
其實(shí)CaHA還有許多優(yōu)秀的產(chǎn)品，像艾爾建美學(xué)旗下的“美神針”、昊海生科旗下的“海魅·云鏡”、菲林普利……
從成分上看，當(dāng)下獲批的優(yōu)法蘭和芮得怡都是“預(yù)混”好的產(chǎn)品，主要成分都是CaHA+CMC，比較明顯的是在微球大小上有所不同。
除此之外，“美神針”也是預(yù)混，是CaHA+HA。據(jù)了解，行業(yè)內(nèi)許多研發(fā)型企業(yè)在這方面都有投入。
而海魅·云鏡、菲林普利都是“粉狀”產(chǎn)品，是純粹的羥基磷灰石，在應(yīng)用中需要與其他材料搭配。例如海魅·云鏡與HA復(fù)配、菲林普利與膠原蛋白復(fù)配。
回到原因分析，目前國(guó)內(nèi)明確獲批用于面部注射的CaHA產(chǎn)品僅有優(yōu)法蘭和芮得怡兩款，且均為“CaHA+CMC”預(yù)混型。這種“雙寡頭”格局在2025年的再生醫(yī)美市場(chǎng)顯得尤為單薄，難以形成足夠的市場(chǎng)合力與消費(fèi)者認(rèn)知。
CaHA賽道2025年的“低調(diào)”，是合規(guī)產(chǎn)品供給嚴(yán)重不足與市場(chǎng)教育處于初級(jí)階段雙重作用的結(jié)果。賽道要真正爆發(fā)，不能只依賴一兩款產(chǎn)品，必須有一批擁有明確合規(guī)身份、不同形態(tài)與配方的產(chǎn)品陸續(xù)上市，形成“集群效應(yīng)”，共同把蛋糕做大，才能重新吸引市場(chǎng)的目光。
二是先行者需要更多投入，擴(kuò)大聲量。一個(gè)正面案例是艾維嵐，是行業(yè)內(nèi)首個(gè)獲批的童顏針產(chǎn)品，利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在B端和C端大力推廣，再加上產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，即便再2025年童顏針陷入極度內(nèi)卷的情況下，依然保持了比較穩(wěn)定的市場(chǎng)份額。
我們了解到的摩漾生物也在跟進(jìn)這一路徑，其在2025年獲得數(shù)億元新一輪融資，這筆資金正是用于研發(fā)深化、產(chǎn)能擴(kuò)張和市場(chǎng)推廣，旨在鞏固其技術(shù)領(lǐng)先地位并擴(kuò)大聲量。
對(duì)于CaHA的先行者而言，當(dāng)前的“低調(diào)期”恰恰是建立長(zhǎng)期護(hù)城河的關(guān)鍵窗口期。單純的“產(chǎn)品領(lǐng)先”不足以贏得整場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。必須像艾維嵐那樣，將先發(fā)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為 “技術(shù)認(rèn)知優(yōu)勢(shì)”和“品牌心智優(yōu)勢(shì)”。這需要大膽投入，承擔(dān)起教育市場(chǎng)、培訓(xùn)醫(yī)生、定義臨床標(biāo)準(zhǔn)的社會(huì)化責(zé)任。只有當(dāng)醫(yī)生和消費(fèi)者真正理解并信任CaHA的價(jià)值時(shí)，先行者才能從“編劇”蛻變?yōu)槲阌怪靡傻摹爸鹘恰薄?/p>
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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