快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預告稱，預計2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達2.27億元的虧損，成功實現(xiàn)扭虧為盈，一年時間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年營收預計16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會認為集團于本年度實現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關舉措的持續(xù)推進與深化。這些措施不僅為本年度實現(xiàn)盈利奠定了堅實基礎，也為集團未來可持續(xù)的盈利增長提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團預期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團亦預期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財務業(yè)績顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關，達52.07億美元，同比增長17.7%，增長主要由銷量驅(qū)動。報告期內(nèi)，公司在全球市場表現(xiàn)均衡，美國及國際市場均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務板塊全面跑贏市場：注射醫(yī)美業(yè)務實現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長11.5%；皮膚科護膚業(yè)務增長9.3%；治療性皮膚科業(yè)務則大幅增長50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔任本輪融資的獨家財務顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
減重藥賽道“內(nèi)卷”升級：這幾款藥物正在改寫市場游戲規(guī)則
近期，國際行業(yè)媒體FirstWord Pharma發(fā)布《Spotlight On:The drugs that will shape 2026》（《聚焦：將重塑 2026 年的重磅藥物》）榜單，總計共有22款在研或新近上市的藥物。
其中，22款藥物中有5款是GLP-1減重藥，這一數(shù)量極其可觀；也側(cè)面反映出減重市場的“火爆”程度，足以影響全球醫(yī)藥格局。
這些上榜藥物究竟憑借哪些獨特優(yōu)勢躋身榜單？我們逐一拆解。
據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，隨著GLP-1類藥物的廣泛應用，全球肥胖及超重藥物市場規(guī)模呈現(xiàn)快速攀升態(tài)勢，預計到2034年，全球減重藥物市場規(guī)模將達到577億美元，其中GLP-1類藥物占比將高達94%，市場規(guī)模達541億美元。
而口服減重藥的誕生卻將減重市場的規(guī)模再度擴大，其最高點或難以預測。
2026年，注定成為口服減重藥的關鍵驗證之年。臨床療效的持續(xù)確證，疊加定價策略、市場準入等商業(yè)落地環(huán)節(jié)的逐一檢驗，將共同決定口服GLP-1類藥物的市場滲透速度與長期競爭格局。
作為口服減重領域的“雙領軍”，諾和諾德的口服司美格魯肽與禮來的orforglipron雙雙上榜，實屬必然。
諾和諾德：口服司美格魯肽
1月，諾和諾德率先推出全球首個口服減重藥——口服司美格魯肽，上市以來表現(xiàn)強勁，并推動了整個 GLP?1 市場（注射 + 口服）擴容。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示上市僅一周，便已開出超2萬處方量；不到兩周，處方量就已超5萬張；而據(jù)諾和諾德最新披露，迄今該藥已服務超17萬美國人。
這一滲透速度遠超同期GLP-1注射劑在美國市場的早期表現(xiàn)，且目前僅局限于美國。若后續(xù)順利在全球多國上市，其市場表現(xiàn)有望進一步放大。
禮來：orforglipron
口服減重藥的前所未有的市場滲透率已在口服司美格魯肽身上得到驗證。
而禮來的orforglipron則在此基礎上，疊加了“服用不受時間、地點限制”以及“可維持GLP-1注射劑等效減重療效”的差異化優(yōu)勢。這使其在本身已可觀的市場基礎上，有望實現(xiàn)再度躍升。
且禮來的orforglipron已在全球范圍內(nèi)啟動監(jiān)管申報，商業(yè)化進程加速，預計最遲于4月在美國市場獲批上市。
除口服減重藥外，下一代新型靶點減重藥也已登場。
諾和諾德：CagriSema
CagriSema為每周一次注射制劑，是由司美格魯肽與試驗性胰淀素受體激動劑卡格列肽（cagrilintide）組成的新型復方制劑。
在最新數(shù)據(jù)中，CagriSema在降糖方面的療效遠超司美格魯肽，有望成為諾和諾德新的營收“增長點”。
目前，諾和諾德已提交該藥物的上市申請，用于肥胖適應癥的治療；盡管其減重療效未達到諾和諾德為其定下的25%減重預期療效，但其作為潛在的全球首個獲批的GLP-1+Amylin聯(lián)合療法，其2026年市場前景仍就可觀。
禮來：Retatrutide
Retatrutide是潛在全球首個獲批上市的GLP-1/GCG/GIP三靶點藥物。
在2025年末公布的初步III期數(shù)據(jù)顯示，在合并膝骨關節(jié)炎的肥胖或超重患者中，Retatrutide實現(xiàn)了平均近29%的減重效果，同時顯著改善了患者的骨關節(jié)炎疼痛評分。
在如此優(yōu)異的療效支撐下，其市場放量速度或?qū)⒊鲱A期。
禮來表示，預計到2026年底前將公布該藥物另外七項III期臨床試驗的結(jié)果。若其在其他疾病領域同樣展現(xiàn)顯著療效，Retatrutide有望進一步拓寬適應癥版圖，并成為當前GLP-1賽道中綜合競爭力最強的藥物。
?輝瑞：MET-0971
在奮力追趕諾和諾德與禮來步伐的企業(yè)中，輝瑞的故事最受市場關注。
MET-0971作為輝瑞豪擲百億購買Metsera的“長效GLP-1+長效Amylin”組合中的管線，本就備受市場關注。
據(jù)其最新公布的2b期臨床結(jié)果顯示，治療第28周，中低劑量組患者的體重分別較安慰劑組降低了10%和12.3%；且在改為每月1次用藥后，患者的體重下降穩(wěn)健且持續(xù)，第28周時仍未見平臺期，預計到第64周之前體重仍會持續(xù)下降。
這一數(shù)據(jù)令市場為之振奮，輝瑞或有望借此重新定義新一代減重藥物。
但值得警惕的是，所有劑量組中仍出現(xiàn)1例嚴重惡心或嘔吐事件，另有5例患者在月度給藥階段因不良事件終止治療。這或?qū)⒊蔀楹罄m(xù)研發(fā)中不可忽視的安全隱患。
對于屢次因安全性問題叫停減重管線研發(fā)的輝瑞而言，這一次能否不再重蹈覆轍，仍將是市場持續(xù)關注的焦點。
從口服制劑開啟便捷化浪潮，到聯(lián)合療法與多靶點藥物推高療效天花板，再到長效制劑試圖重新定義用藥節(jié)奏——2026年的減重藥物賽道，正以前所未有的密度迎來關鍵驗證。這五款上榜藥物，既是技術(shù)路線的代表，也是商業(yè)邏輯的試金石。
而在市場熱度與資本期待之外，真正決定誰能走到最后的，仍是療效與安全性的平衡，以及在大規(guī)模應用中兌現(xiàn)臨床價值的真實能力。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
版權(quán)聲明：轉(zhuǎn)載醫(yī)美醫(yī)美行業(yè)觀察的原創(chuàng)文章，需注明文章來源以及作者名稱。公眾號轉(zhuǎn)載請聯(lián)系開白小助手（微信號：pingshalaile）。違規(guī)轉(zhuǎn)載法律必究。
掃描二維碼，第一時間獲取醫(yī)美行業(yè)的資訊和動態(tài)。
從此和醫(yī)美醫(yī)美行業(yè)觀察建立直接聯(lián)系。
相關推薦
參與評論
本欄目文字內(nèi)容歸ymguancha.com所有，任何單位及個人未經(jīng)許可，不得擅自轉(zhuǎn)載使用。
Copyright ? 醫(yī)美行業(yè)觀察 | 京ICP備20027311號-1
