快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤(rùn)不少于人民幣7000萬(wàn)元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過(guò)2.9億元的利潤(rùn)跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會(huì)認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營(yíng)銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來(lái)可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬(wàn)元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬(wàn)元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬(wàn)元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬(wàn)元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長(zhǎng)17.7%，增長(zhǎng)主要由銷量驅(qū)動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場(chǎng)表現(xiàn)均衡，美國(guó)及國(guó)際市場(chǎng)均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場(chǎng)：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長(zhǎng)11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長(zhǎng)9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長(zhǎng)50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國(guó)妝原備字20260034、國(guó)妝原備字20260035）順利通過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
醫(yī)美行業(yè)觀察
醫(yī)美連鎖品牌的“40家魔咒”
近日，新氧的創(chuàng)始人金星，再次提到了醫(yī)美行業(yè)的“40家魔咒”。
回望過(guò)去二十余年，這個(gè)魔咒像一道無(wú)形的坎，困住了無(wú)數(shù)雄心勃勃的品牌。例如藝星門(mén)店數(shù)仍停留在39家，美萊只開(kāi)出30家出頭，其他門(mén)店數(shù)也多在20至30家之間徘徊。
然而，僵局似乎正在被打破。
最新數(shù)據(jù)顯示，新氧青春診所已在全國(guó)16座城市落地52家門(mén)店，但金星認(rèn)為門(mén)店數(shù)量還是很少，他的目標(biāo)從一開(kāi)始就是千店連鎖。
另一邊，聯(lián)合麗格也通過(guò)“直營(yíng)+加盟”模式，突破100家大關(guān)。曾經(jīng)堅(jiān)不可摧的“40家魔咒”，似乎正在被這兩種截然不同的模式撕開(kāi)裂縫。
兩種路徑，同樣面臨“成長(zhǎng)的煩惱”
聯(lián)合麗格與新氧的破局之路，代表了兩種完全不同的底層邏輯。
聯(lián)合麗格加盟僅有一個(gè)條件：加盟者必須是醫(yī)生創(chuàng)業(yè)者，若非獨(dú)資，其股份不得低于20%，且必須擔(dān)任機(jī)構(gòu)的醫(yī)療負(fù)責(zé)人。在這種模式下，麗格集團(tuán)更像是一個(gè)醫(yī)生創(chuàng)業(yè)的賦能平臺(tái)。
新氧則走的是“標(biāo)準(zhǔn)”的生意。憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)，新氧在供應(yīng)鏈端獲得了極大的議價(jià)權(quán)，部分品類采購(gòu)量甚至占到廠商銷量的30%。
同時(shí)其耗材成本占到50%，這一數(shù)據(jù)足以讓很多從業(yè)者倒吸一口涼氣。但規(guī)模的增長(zhǎng)并未消解外界的質(zhì)疑，反而讓隱憂變得更加具體。
對(duì)于新氧的標(biāo)準(zhǔn)化之路，有從業(yè)者提出了一個(gè)值得思考的假設(shè)：或許在不久的將來(lái)，會(huì)出現(xiàn)像VISIA這樣的檢測(cè)儀器，面診之后直接生成治療方案，醫(yī)生只需按流程操作即可。
屆時(shí)新氧的標(biāo)準(zhǔn)化體系會(huì)不會(huì)崩塌？當(dāng)醫(yī)美變成純粹的“儀器+耗材”流水線，品牌的差異化又在哪里？
聯(lián)合麗格面臨的是另一重難題：快速放開(kāi)加盟后，一致性如何保證？從兩位數(shù)到三位數(shù)的規(guī)模躍升，管理半徑被急劇拉長(zhǎng)，而快速擴(kuò)張帶來(lái)的管控風(fēng)險(xiǎn)，從來(lái)都是連鎖業(yè)態(tài)最難解的題。
為何連鎖化如此之難？
透過(guò)這兩個(gè)樣本，或許能更清晰地看到醫(yī)美行業(yè)連鎖化舉步維艱的深層原因。
首先是資金壓力。醫(yī)美是重資產(chǎn)行業(yè)，同時(shí)疊加客單價(jià)下行，整體需要的現(xiàn)金流便更為龐大，即使是像朗姿股份這樣的上市企業(yè)，門(mén)店數(shù)也長(zhǎng)期在40家左右徘徊。
其次是人才稀缺，一邊是公立醫(yī)院正在大舉發(fā)力醫(yī)美，吸引力非同一般；另一邊則是醫(yī)生成長(zhǎng)的漫長(zhǎng)周期，都讓連鎖機(jī)構(gòu)面臨“人等店”還是“店等人”的兩難。
第三是容錯(cuò)成本極低。醫(yī)美行業(yè)是負(fù)面輿情的重災(zāi)區(qū)，一次麻醉事故、一例注射并發(fā)癥，都可能演變成殃及整個(gè)品牌的危機(jī)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的松動(dòng)，都可能被放大成災(zāi)難。
無(wú)法忽視的，還是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的慘烈，2025年上萬(wàn)家醫(yī)美企業(yè)退出市場(chǎng)，這便是廝殺激烈的真實(shí)寫(xiě)照。魔咒正在被打破，但打破魔咒之后，如何真正“立”住，才是新氧們和聯(lián)合麗格們接下來(lái)要面對(duì)的考題。
畢竟，規(guī)模只是門(mén)票，活下去且活得好，才是真正的壯麗。
文章來(lái)源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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