快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來可持續(xù)的盈利增長提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長17.7%，增長主要由銷量驅(qū)動。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場表現(xiàn)均衡，美國及國際市場均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
“防曬第一股”今日深交所敲鐘上市，美妝防曬市場有多大想象空間？
導(dǎo)讀：7月22日，南京科思化學(xué)股份有限公司（下稱“科思股份”）在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，公司證券代碼為300856，發(fā)行價(jià)格30.56元/股。這是繼7月10日美妝包材供應(yīng)商浙江錦盛新材料股份有限公司在深交所敲鐘上市后，美妝資本市場又一大將。同時(shí)，也意味著A股市場“防曬第一股”正式誕生。
公開資料顯示，科思股份成立于2000年，主要從事日用化學(xué)品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋化妝品活性成分及其原料、合成香料等?，F(xiàn)擁有兩大生產(chǎn)基地，分別位于江蘇宿遷和安徽馬鞍山。
作為全球化學(xué)防曬劑行業(yè)龍頭之一，2019年科思股份防曬劑市場銷量占全球市場份額的27.88%，且呈現(xiàn)逐年增長之勢。德國巴斯夫、德之馨和印度Chemspec等國際巨頭是其在這一領(lǐng)域的主要競爭對手。在國內(nèi)防曬劑市場，科思股份穩(wěn)坐頭把交椅。
阿伏苯宗（AVB）、對甲氧基肉桂酸異辛酯（OMC）、奧克立林（OCT）等科思股份主營的防曬劑，是國內(nèi)少數(shù)通過美國FDA審核和歐盟化妝品原料規(guī)范（EFfCI）認(rèn)證的日用化學(xué)品原料。
受益于全球防曬化妝品市場的持續(xù)增長，科思股份近年來業(yè)績水漲船高。2016-2019年，營業(yè)收入復(fù)合增速為24.30%，歸母凈利潤復(fù)合增速為64.25%。具體來看，2016-2019年，營收分別為6.09億元、7.11億元、9.72億元、11億元，2020年一季度在疫情影響之下，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.02億元，歸母凈利潤0.47億元，與去年同期基本持平，依舊取得了不錯(cuò)的成績。
2016-2020Q1科思股份業(yè)績
1 全球防曬市場需求旺盛，增長空間大
在全球消費(fèi)升級的背景下，防曬正成為高端化妝品市場增長最快的品類之一。Euromonitor預(yù)測，2016年至2021年，全球防曬劑消耗量將由約44,000噸增長至約52,000噸，年均復(fù)合增長率約4%，其中亞太區(qū)域市場將成為防曬劑消耗量增長的主要驅(qū)動力，其增速將遠(yuǎn)超過其他區(qū)域。
在中國，與美妝品類整體相比，防曬產(chǎn)品滲透率較低，與英法韓等國防曬市場也存在較大差距。凱度消費(fèi)者指數(shù)×天貓國際聯(lián)合發(fā)布的《解碼中國消費(fèi)者的新防曬時(shí)代》報(bào)告顯示，2019年各國防曬產(chǎn)品滲透率，法國為28，英國為31，韓國為57，而中國為16。中國消費(fèi)者的防曬意識正在增強(qiáng)，2019年防曬市場成交體量增長主要來自于購買人數(shù)增加、客單價(jià)提高、購買件數(shù)增加。防曬品類在中國市場仍處于發(fā)展初期，市場增長潛力巨大。
同時(shí)，隨著消費(fèi)升級、護(hù)膚意識增強(qiáng)，防曬產(chǎn)品不再局限于常規(guī)的防曬霜、防曬噴霧等，粉底等其他品類的化妝品也開始添加防曬功能，防曬劑的應(yīng)用領(lǐng)域越發(fā)廣泛。
防曬劑消耗量增長驅(qū)動之下，科思股份獲得了廣闊的發(fā)展空間。
經(jīng)過20年發(fā)展，化妝品活性成分及其原料是科思第一大收入來源，包括帝斯曼、拜爾斯道夫、寶潔、歐萊雅、強(qiáng)生、默克等跨國化妝品公司和專用化學(xué)品公司都是科思股份防曬劑等化妝品活性成分的主要客戶。2017-2019年，化妝品活性成分及其原料銷售收入分別占科思股份整體收入的65.61%、71.23%、74.22%。
合成香料是其第二大收入來源，主要客戶包括奇華頓、芬美意、IFF、德之馨、高露潔等全球知名香料香精公司和口腔護(hù)理品公司。
2 高速發(fā)展背后風(fēng)險(xiǎn)暴露
其一，從招股書來看，科思股份九成收入來自境外。2017-2019年，境外銷售收入分別為6.40億元、8.63億元和9.82億元，分別占整體營收的90.72%、89.78%和90.14%。國外形勢動蕩是否會影響商業(yè)環(huán)境，以及隨著中國防曬用品市場的進(jìn)一步發(fā)展，高度依賴境外業(yè)務(wù)的科思股份如何應(yīng)對？
其二，2017-2019年，科思股份前五大客戶合計(jì)銷售額占整體營業(yè)收入的比例均超過60%，其中，帝斯曼、亞什蘭、德之馨、奇華頓穩(wěn)居TOP5客戶之列。尤其是第一大客戶帝斯曼占科思股份整體營收的比例從2017年28.15%、2018年43.08%，增長到2019年為40.52%，可見科思股份對帝斯曼依賴程度逐年攀升。同時(shí)，值得一提的是，帝斯曼和德之馨在全球防曬劑領(lǐng)域的實(shí)力也不容小覷，他們與科思股份既是合作伙伴又是競爭對手。
其三，精細(xì)化工制造業(yè)面臨的環(huán)保問題將給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來潛在不利影響。招股書顯示，2017 年至 2019 年，科思股份環(huán)保投入金額分別為 2462.40 萬元、992.35 萬元、380.08 萬元，占營業(yè)成本的比重分別為 4.50%、1.36%、0.50%，占比逐年走低。在生產(chǎn)過程中要排放一定的廢水、廢氣和固體廢棄物，一旦處理不當(dāng)將造成環(huán)境污染。
總的來說，巨頭押注、資本看好，今年以來美妝賽道獲得強(qiáng)勁發(fā)展，原料商、包材商、品牌商、代運(yùn)營等美妝產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)都有企業(yè)向IPO發(fā)起沖擊，隨著科思股份正式上市，A股美妝市場愈加繁榮。
文章來源：時(shí)妝觀察
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