快訊
1月23日，眾生藥業(yè)公告稱，其控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物 RAY1225注射液，新增適應(yīng)癥“肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的III期臨床試驗獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)。這是RAY1225第4項獲批臨床適應(yīng)癥，此前已覆蓋肥胖、2型糖尿病及代謝相關(guān)脂肪性肝炎。
1月26日，歌禮宣布，其口服小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動劑ASC30治療2型糖尿病的美國13周2期研究（NCT07321678）已完成首批受試者給藥。預(yù)計將于2026年第三季度獲得該項2期研究的頂線數(shù)據(jù)。
近日，韓國醫(yī)美器械公司Innoxus宣布完成960萬美元（約7000萬人民幣）的A輪融資。該公司旗下產(chǎn)品——Alltite，號稱“全球首款將癌癥治療介電加熱技術(shù)應(yīng)用于美容提拉”的設(shè)備，宣稱微疼痛、不麻醉，尚未在韓國全面鋪開，就已斬獲日本、中國香港、巴西超300臺出口訂單。
據(jù)2026年01月26日藥品批準(zhǔn)證明文件送達信息內(nèi)容顯示，由廣州朗圣藥業(yè)有限公司申請的兩款利丙雙卡因乳膏已于2026年01月22日獲批，批準(zhǔn)文號分別為：國藥準(zhǔn)字H20269015、國藥準(zhǔn)字H20269016。
1月22日，日本美容儀品牌ReFa的母公司MTG宣布解散其中國子公司愛姆緹姬（上海）商貿(mào)有限公司。該公司成立于2013年，主要負責(zé) ReFa 在中國市場的銷售業(yè)務(wù)。公告稱，解散原因包括中國市場環(huán)境變化及經(jīng)營狀況惡化。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，MTG 上海公司自2022年至2024年連續(xù)三年虧損，年營收維持在約3000萬至4000萬元區(qū)間，虧損額逐年擴大。目前，ReFa天貓旗艦店等線上渠道仍在運營。
醫(yī)美行業(yè)觀察
“防曬第一股”今日深交所敲鐘上市，美妝防曬市場有多大想象空間？
導(dǎo)讀：7月22日，南京科思化學(xué)股份有限公司（下稱“科思股份”）在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，公司證券代碼為300856，發(fā)行價格30.56元/股。這是繼7月10日美妝包材供應(yīng)商浙江錦盛新材料股份有限公司在深交所敲鐘上市后，美妝資本市場又一大將。同時，也意味著A股市場“防曬第一股”正式誕生。
公開資料顯示，科思股份成立于2000年，主要從事日用化學(xué)品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋化妝品活性成分及其原料、合成香料等。現(xiàn)擁有兩大生產(chǎn)基地，分別位于江蘇宿遷和安徽馬鞍山。
作為全球化學(xué)防曬劑行業(yè)龍頭之一，2019年科思股份防曬劑市場銷量占全球市場份額的27.88%，且呈現(xiàn)逐年增長之勢。德國巴斯夫、德之馨和印度Chemspec等國際巨頭是其在這一領(lǐng)域的主要競爭對手。在國內(nèi)防曬劑市場，科思股份穩(wěn)坐頭把交椅。
阿伏苯宗（AVB）、對甲氧基肉桂酸異辛酯（OMC）、奧克立林（OCT）等科思股份主營的防曬劑，是國內(nèi)少數(shù)通過美國FDA審核和歐盟化妝品原料規(guī)范（EFfCI）認證的日用化學(xué)品原料。
受益于全球防曬化妝品市場的持續(xù)增長，科思股份近年來業(yè)績水漲船高。2016-2019年，營業(yè)收入復(fù)合增速為24.30%，歸母凈利潤復(fù)合增速為64.25%。具體來看，2016-2019年，營收分別為6.09億元、7.11億元、9.72億元、11億元，2020年一季度在疫情影響之下，實現(xiàn)營業(yè)收入3.02億元，歸母凈利潤0.47億元，與去年同期基本持平，依舊取得了不錯的成績。
2016-2020Q1科思股份業(yè)績
1 全球防曬市場需求旺盛，增長空間大
在全球消費升級的背景下，防曬正成為高端化妝品市場增長最快的品類之一。Euromonitor預(yù)測，2016年至2021年，全球防曬劑消耗量將由約44,000噸增長至約52,000噸，年均復(fù)合增長率約4%，其中亞太區(qū)域市場將成為防曬劑消耗量增長的主要驅(qū)動力，其增速將遠超過其他區(qū)域。
在中國，與美妝品類整體相比，防曬產(chǎn)品滲透率較低，與英法韓等國防曬市場也存在較大差距。凱度消費者指數(shù)×天貓國際聯(lián)合發(fā)布的《解碼中國消費者的新防曬時代》報告顯示，2019年各國防曬產(chǎn)品滲透率，法國為28，英國為31，韓國為57，而中國為16。中國消費者的防曬意識正在增強，2019年防曬市場成交體量增長主要來自于購買人數(shù)增加、客單價提高、購買件數(shù)增加。防曬品類在中國市場仍處于發(fā)展初期，市場增長潛力巨大。
同時，隨著消費升級、護膚意識增強，防曬產(chǎn)品不再局限于常規(guī)的防曬霜、防曬噴霧等，粉底等其他品類的化妝品也開始添加防曬功能，防曬劑的應(yīng)用領(lǐng)域越發(fā)廣泛。
防曬劑消耗量增長驅(qū)動之下，科思股份獲得了廣闊的發(fā)展空間。
經(jīng)過20年發(fā)展，化妝品活性成分及其原料是科思第一大收入來源，包括帝斯曼、拜爾斯道夫、寶潔、歐萊雅、強生、默克等跨國化妝品公司和專用化學(xué)品公司都是科思股份防曬劑等化妝品活性成分的主要客戶。2017-2019年，化妝品活性成分及其原料銷售收入分別占科思股份整體收入的65.61%、71.23%、74.22%。
合成香料是其第二大收入來源，主要客戶包括奇華頓、芬美意、IFF、德之馨、高露潔等全球知名香料香精公司和口腔護理品公司。
2 高速發(fā)展背后風(fēng)險暴露
其一，從招股書來看，科思股份九成收入來自境外。2017-2019年，境外銷售收入分別為6.40億元、8.63億元和9.82億元，分別占整體營收的90.72%、89.78%和90.14%。國外形勢動蕩是否會影響商業(yè)環(huán)境，以及隨著中國防曬用品市場的進一步發(fā)展，高度依賴境外業(yè)務(wù)的科思股份如何應(yīng)對？
其二，2017-2019年，科思股份前五大客戶合計銷售額占整體營業(yè)收入的比例均超過60%，其中，帝斯曼、亞什蘭、德之馨、奇華頓穩(wěn)居TOP5客戶之列。尤其是第一大客戶帝斯曼占科思股份整體營收的比例從2017年28.15%、2018年43.08%，增長到2019年為40.52%，可見科思股份對帝斯曼依賴程度逐年攀升。同時，值得一提的是，帝斯曼和德之馨在全球防曬劑領(lǐng)域的實力也不容小覷，他們與科思股份既是合作伙伴又是競爭對手。
其三，精細化工制造業(yè)面臨的環(huán)保問題將給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來潛在不利影響。招股書顯示，2017 年至 2019 年，科思股份環(huán)保投入金額分別為 2462.40 萬元、992.35 萬元、380.08 萬元，占營業(yè)成本的比重分別為 4.50%、1.36%、0.50%，占比逐年走低。在生產(chǎn)過程中要排放一定的廢水、廢氣和固體廢棄物，一旦處理不當(dāng)將造成環(huán)境污染。
總的來說，巨頭押注、資本看好，今年以來美妝賽道獲得強勁發(fā)展，原料商、包材商、品牌商、代運營等美妝產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)都有企業(yè)向IPO發(fā)起沖擊，隨著科思股份正式上市，A股美妝市場愈加繁榮。
文章來源：時妝觀察
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