快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤(rùn)不少于人民幣7000萬(wàn)元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過(guò)2.9億元的利潤(rùn)跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會(huì)認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營(yíng)銷(xiāo)模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來(lái)可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬(wàn)元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬(wàn)元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬(wàn)元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬(wàn)元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，公司全年凈銷(xiāo)售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長(zhǎng)17.7%，增長(zhǎng)主要由銷(xiāo)量驅(qū)動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場(chǎng)表現(xiàn)均衡，美國(guó)及國(guó)際市場(chǎng)均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場(chǎng)：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額25.72億美元，同比增長(zhǎng)11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長(zhǎng)9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長(zhǎng)50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國(guó)妝原備字20260034、國(guó)妝原備字20260035）順利通過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
醫(yī)美行業(yè)觀察
高毛利卻難盈利？醫(yī)美企業(yè)的錢(qián)都花哪兒去了
導(dǎo)讀：在這個(gè)“顏值經(jīng)濟(jì)”時(shí)代，醫(yī)美行業(yè)一直被看作高景氣度行業(yè)，背后是巨大的毛利率。但近幾年來(lái)，隨著大連鎖機(jī)構(gòu)瘋狂擴(kuò)張和資本重倉(cāng)介入，再加上消費(fèi)端快速迭代醫(yī)美行業(yè)整體面臨很大的不確定性，這個(gè)由營(yíng)銷(xiāo)帶動(dòng)的行業(yè)正在經(jīng)歷巨大的波動(dòng)。
縱觀中國(guó)的醫(yī)美行業(yè)，已經(jīng)形成一條清晰且完整的產(chǎn)業(yè)鏈。在這個(gè)鏈條上的各個(gè)企業(yè)，究竟把錢(qián)都花去了哪里？ 醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈可分成幾個(gè)環(huán)節(jié)：上游是原料、設(shè)備的生產(chǎn)商，如華熙生物、愛(ài)美客；中游是醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，包括公立醫(yī)院的整形外科、皮膚科和非公立醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)；新氧等連接終端消費(fèi)者的醫(yī)美平臺(tái)，居于中下游位置。 上游：“暴利”背后藏著研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)成本 最近醫(yī)美上游“三巨頭”接連公布2020年年報(bào)，被稱(chēng)為“女性的茅臺(tái)”的三家企業(yè)，在毛利率方面的表現(xiàn)確實(shí)令人稱(chēng)贊：2020年的毛利率表現(xiàn)來(lái)看，華熙生物和昊海生科分別為81.89%和87.78%，而愛(ài)美客則高達(dá)92.59%。 以穩(wěn)坐玻尿酸原料龍頭的華熙生物為例，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示：去年的銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)10.99億元，費(fèi)用率為41.73%；研發(fā)費(fèi)用1.41億元，同比增長(zhǎng)50.35%，費(fèi)用率為5.36%。 生物技術(shù)是個(gè)不斷迭代的過(guò)程，而且華熙生物也與其他企業(yè)不同，并不是通過(guò)技術(shù)專(zhuān)利買(mǎi)斷的形式來(lái)獲得研發(fā)成果，而是與外部的科研院校共同合作，所以費(fèi)用相對(duì)低。華熙生物在基礎(chǔ)研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究上已經(jīng)深耕了20年。玻尿酸產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷三次產(chǎn)業(yè)革命，兩次都是由華熙生物引領(lǐng)完成。所以華熙生物在B2B、B2B2C和B2C等領(lǐng)域的產(chǎn)品都是基于早期的投入，現(xiàn)階段的研發(fā)費(fèi)用自然會(huì)降低。 在營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用上，由于近兩年，華熙生物在終端產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上投入較多，尤其是化妝品、護(hù)膚品，新品牌仍處于高投入階段。在華熙生物銷(xiāo)售費(fèi)用中，廣告宣傳費(fèi)用為1.25億元，線上推廣服務(wù)費(fèi)共計(jì)4.93億元，兩者合計(jì)6.18億元，占銷(xiāo)售費(fèi)用比例約56%，對(duì)應(yīng)功能型護(hù)膚品收入的品宣和推廣服務(wù)費(fèi)用率為45.91%。 中游：機(jī)構(gòu)獲客難，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)居高不下 如果說(shuō)上游企業(yè)還有研發(fā)費(fèi)用的“拖累”，那么中游醫(yī)美機(jī)構(gòu)支出的絕大部分就是營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。 根據(jù)iiMedia調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷(xiāo)渠道占比約50%，銷(xiāo)售費(fèi)用占比20%，耗材及運(yùn)營(yíng)成本各占10%，人工成本及其他成本各占比約5%。獲取客戶(hù)的成本高，加之巨額的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)盈利機(jī)構(gòu)占比不足30%。 表面上看，醫(yī)美的交易額主要發(fā)生在醫(yī)療機(jī)構(gòu)，然而從行業(yè)的利潤(rùn)分布來(lái)看，中游的機(jī)構(gòu)受到上下游廠商和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用支出的擠壓，在整條產(chǎn)業(yè)鏈中處于最低水平。安信證券研報(bào)分析，醫(yī)美機(jī)構(gòu)之所以?xún)衾实?，主要系獲客營(yíng)銷(xiāo)、藥品耗材、醫(yī)療服務(wù)（包括醫(yī)生培訓(xùn)、機(jī)構(gòu)認(rèn)證等），合計(jì)成本/營(yíng)業(yè)收入的比重大致在50%~90%之間，壓縮了盈利空間。 而醫(yī)美機(jī)構(gòu)常規(guī)的營(yíng)銷(xiāo)方式是，燒錢(qián)、拼廣告，為的就是品牌曝光和多獲客。獲客成本高、獲客難是當(dāng)前醫(yī)美機(jī)構(gòu)普遍面臨的痛點(diǎn)。 中下游：互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)“流量之困”久矣 與中游醫(yī)美機(jī)構(gòu)一樣頭疼的還有中下游服務(wù)商，都面臨流量變現(xiàn)的難題。醫(yī)美行業(yè)看似“遍地黃金”，但隨著美團(tuán)、阿里、京東等電商巨頭紛紛發(fā)力消費(fèi)醫(yī)療，垂直互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)的獲客及轉(zhuǎn)化面臨巨大沖擊。 以新氧為例，其最新財(cái)報(bào)顯示，2020年整年總營(yíng)收為12.950億元（約合1.958億美元），較2019年的11.516億元增長(zhǎng)了12.4%。其中，第四季度營(yíng)收為1.246億元（約合6510萬(wàn)美元），較2019年同期的3.582億元增長(zhǎng)18.6%，創(chuàng)下公司上市以來(lái)單季度收入新高。毛利率達(dá)到83.61%，但因?yàn)槠脚_(tái)本身也需要營(yíng)銷(xiāo)投入來(lái)保證用戶(hù)增長(zhǎng)，實(shí)際凈利率遠(yuǎn)低于上游生產(chǎn)企業(yè)。 作為垂直化的內(nèi)容平臺(tái)，新氧在營(yíng)銷(xiāo)和研發(fā)方面的巨大投入，都是為了打造更好的流量接口，一系列付出也已初見(jiàn)成效，月活躍用戶(hù)數(shù)、獲客成本都出現(xiàn)向好趨勢(shì)。 就底層邏輯來(lái)看，醫(yī)美消費(fèi)滲透率亟待提升，基于巨大的信息鴻溝為醫(yī)美平臺(tái)創(chuàng)造了生存空間。而醫(yī)美行業(yè)的特點(diǎn)在于提供的是非標(biāo)準(zhǔn)品、供需兩端信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)。醫(yī)療信息平臺(tái)需要專(zhuān)業(yè)、重度的內(nèi)容運(yùn)營(yíng)，以進(jìn)行消費(fèi)者教育和決策輔助。 但是，一旦消費(fèi)者與醫(yī)生建立聯(lián)系，在漫長(zhǎng)的術(shù)前術(shù)后溝通中，兩者能拋開(kāi)平臺(tái)私下建立信任。再者，重醫(yī)美是低頻次的消費(fèi)行為，所以，平臺(tái)提供的價(jià)值往往難以多頻重復(fù)。 所以，對(duì)于新氧這樣的醫(yī)美平臺(tái)來(lái)說(shuō)，需要源源不斷的新的流量涌入平臺(tái)。與此同時(shí)，與坐擁數(shù)億交易用戶(hù)的美團(tuán)、淘寶相比，新氧這種自力更生成長(zhǎng)起來(lái)的平臺(tái)，面臨著兩面營(yíng)銷(xiāo)的壓力。一方面，現(xiàn)階段醫(yī)美平臺(tái)面臨的問(wèn)題在于營(yíng)銷(xiāo)渠道太多、行業(yè)離散性強(qiáng)，難以形成壟斷；另一方面，新氧在為美容機(jī)構(gòu)導(dǎo)流之前，先要把平臺(tái)自身營(yíng)銷(xiāo)推廣出去。 上下雙重壓力夾擊，流量焦慮更盛。所以為了挖掘潛在用戶(hù)、提升復(fù)購(gòu)率，很容易走入過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)的彎路。 新氧已經(jīng)意識(shí)到這種形勢(shì)長(zhǎng)此以往帶來(lái)的后果，所以有意打造自己的長(zhǎng)期主義。主要通過(guò)技術(shù)及相關(guān)工具的升級(jí)來(lái)提升用戶(hù)體驗(yàn)問(wèn)題，以此延長(zhǎng)用戶(hù)生命周期。 在基建上新氧一方面從整體視覺(jué)效果、交互流程及頁(yè)面結(jié)構(gòu)等維度對(duì)新氧平臺(tái)進(jìn)行升級(jí)迭代，迅速推出了魔鏡測(cè)臉、視頻面診、VR智能展廳服務(wù)等一系列在線產(chǎn)品，2020年全年，新氧AI小工具累計(jì)使用量超過(guò)12.1億次。另一方面，新氧也在繼續(xù)發(fā)力社區(qū)運(yùn)營(yíng)，提升機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)效率。 在技術(shù)領(lǐng)域的投入，眾所周知，現(xiàn)在消費(fèi)者的一大痛點(diǎn)是消費(fèi)決策，為消費(fèi)者提供信任是新氧必須攻堅(jiān)的任務(wù)，醫(yī)美機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者之間的聯(lián)系不斷加強(qiáng)，才能讓機(jī)構(gòu)成為距離消費(fèi)者最近的“人”。 在信息碎片化時(shí)代，醫(yī)美的獲客難，成就了營(yíng)銷(xiāo)這個(gè)“好”賽道。同時(shí)，營(yíng)銷(xiāo)難也成為所有企業(yè)面臨的問(wèn)題，縱觀醫(yī)美行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，迭代創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)思路，擺脫“砸錢(qián)、燒錢(qián)”的營(yíng)銷(xiāo)思路桎梏才能真正實(shí)現(xiàn)破圈，同時(shí)帶動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。
文章來(lái)源：醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記
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