快訊
1月23日，眾生藥業(yè)公告稱，其控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物 RAY1225注射液，新增適應(yīng)癥“肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的III期臨床試驗獲國家藥監(jiān)局批準。這是RAY1225第4項獲批臨床適應(yīng)癥，此前已覆蓋肥胖、2型糖尿病及代謝相關(guān)脂肪性肝炎。
1月26日，歌禮宣布，其口服小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動劑ASC30治療2型糖尿病的美國13周2期研究（NCT07321678）已完成首批受試者給藥。預(yù)計將于2026年第三季度獲得該項2期研究的頂線數(shù)據(jù)。
近日，韓國醫(yī)美器械公司Innoxus宣布完成960萬美元（約7000萬人民幣）的A輪融資。該公司旗下產(chǎn)品——Alltite，號稱“全球首款將癌癥治療介電加熱技術(shù)應(yīng)用于美容提拉”的設(shè)備，宣稱微疼痛、不麻醉，尚未在韓國全面鋪開，就已斬獲日本、中國香港、巴西超300臺出口訂單。
據(jù)2026年01月26日藥品批準證明文件送達信息內(nèi)容顯示，由廣州朗圣藥業(yè)有限公司申請的兩款利丙雙卡因乳膏已于2026年01月22日獲批，批準文號分別為：國藥準字H20269015、國藥準字H20269016。
1月22日，日本美容儀品牌ReFa的母公司MTG宣布解散其中國子公司愛姆緹姬（上海）商貿(mào)有限公司。該公司成立于2013年，主要負責(zé) ReFa 在中國市場的銷售業(yè)務(wù)。公告稱，解散原因包括中國市場環(huán)境變化及經(jīng)營狀況惡化。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，MTG 上海公司自2022年至2024年連續(xù)三年虧損，年營收維持在約3000萬至4000萬元區(qū)間，虧損額逐年擴大。目前，ReFa天貓旗艦店等線上渠道仍在運營。
醫(yī)美行業(yè)觀察
馳騁于功能性護膚賽道，貝泰妮的生意經(jīng)能“一本萬利”？
導(dǎo)讀：近年來，我國功能性護膚品行業(yè)在成分護膚熱潮的推動下，處于高景氣發(fā)展階段，“皮膚學(xué)級護膚品龍頭”貝泰妮也趁勢抓住機遇，于今年成功實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市。
?文|傅超然
功能性護膚品廣義上可分為皮膚學(xué)級護膚品、強功效性護膚品和醫(yī)美級護膚品。其中，皮膚學(xué)級護膚品著力于修復(fù)肌膚屏障對抗敏感肌，產(chǎn)品經(jīng)過臨床試驗證實，代表品牌包括雅漾、薇姿、理膚泉、薇諾娜、玉澤等；強功效性護膚品以強功能性的化學(xué)成分為主打，針對保濕、美白、抗衰等某種強功能訴求的護膚品，代表品牌包括潤百顏、夸迪、HomefacialPro 等；醫(yī)美級護膚品遵循械字號審批流程，以富含膠原蛋白、透明質(zhì)酸等成分的敷料為主，多用于醫(yī)美術(shù)后的舒緩和修復(fù)。
法國品牌薇姿、理膚泉進口品牌是進入我國的第一批功能性護膚品牌，不過，近年來，國貨品牌乘勢而起打破了原有外資品牌獨大的市場格局。2014-2019年，國產(chǎn)功能性護膚品品牌市占率由10.7%上升至27.3%。
2015-2019年，我國功效性護膚品市場年復(fù)合增長率高達21.7%，功能性護膚品成為化妝品市場增速最快的賽道之一。其中，強功效和皮膚學(xué)級護膚品更是實現(xiàn)了井噴式發(fā)展。2016- 2020年強功效護膚品銷售額從53.6億元增長至117.5億元；而皮膚學(xué)級護膚品2019年市場規(guī)模達到136億元。
我國功效性護膚品市場之所以呈現(xiàn)爆發(fā)時增長的局面，主要是以下兩個原因。一方面，90后為核心的年輕消費群體在化妝品消費領(lǐng)域增速最快，他們對于美妝消費的需求更加細分；另一方面，功能性護膚品的品牌故事在年輕消費群體中的認可度更 高，同時內(nèi)容營銷與直播電商成為品牌“放大器”，使得一批功能性護膚品牌快速成長。
不過，與國際頭部功能性護膚品牌規(guī)模相比，我國頭部功能性護膚距離品牌天花板還有較大空間。國際品牌雅漾、理膚泉規(guī)模達80-100億，而我國功能性護膚品牌薇諾娜收入規(guī)模接近20億，玉澤、潤百顏、夸迪、米蓓爾等規(guī)模均在5億以下。
而隨著市場教育的進一步加強，我國消費者護膚升級需求釋放、消費專業(yè)性趨勢加強，我國功能性護膚品行業(yè)將迎來巨大增長。
貝泰妮作為功能性護膚品賽道的后起之秀，深耕敏感肌膚護理，其主要產(chǎn)品為護膚品、彩妝系列、醫(yī)療器械。其專注敏感肌，采取線下深耕藥房與醫(yī)藥渠道，還利用研發(fā)壁壘較高的優(yōu)勢，打造起自身的護城河。
貝泰妮自2015年快速發(fā)展，其主打品牌薇諾娜多次亮相世界皮膚科大會，實現(xiàn)國產(chǎn)品牌零的突破，并且牽頭召開敏感性皮膚高峰論壇；貝泰妮2019年首次超過海外品牌，位列國內(nèi)皮膚學(xué)護膚品市場占有率第一名，并于2021年成功實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市。
2017-2020年，貝泰妮的營收分別為7.98億，12.40億，19.44億和26.36億，年化復(fù)合增速達 48.94%；歸母凈利潤分別為 1.54億，2.61億，4.12億和5.44億，年化復(fù)合增速為 52.37%，營收和歸母凈利潤規(guī)模均翻三倍，2021第一季度營收達5.07億，YOY+59.32%，歸母凈利潤0.79億，YOY+45.83%。
相對于不錯的總營收，貝泰妮的歸母凈利潤并不高，主要是因為薇諾娜還處于成長期，貝泰妮為了建立品牌知名度和消費者信任度投入了大量的銷售費用。2017-2020年，貝泰妮銷售費用率保持在 40%-45%區(qū)間，其抓住了電商的發(fā)展機遇，加大對線上推廣的投入，同時簽約代言人、投放電梯廣告等形式進行品牌塑造。而未來隨著品牌規(guī)模的擴張與穩(wěn)定，凈利潤率或許有望提升。
貝泰妮之所于不遺余力的在銷售上燒錢，還有一個重要的原因是來自競爭對手的危機感。貝泰妮隨雖然已經(jīng)成為皮膚學(xué)級護膚品龍頭，但隨著醫(yī)美市場滲透率的進一步提高，醫(yī)美人群對術(shù)后的修復(fù)需求增加將帶動醫(yī)美級相關(guān)功能性護膚品的銷量增加，而作為“醫(yī)美級護膚領(lǐng)先者”的創(chuàng)爾生物有望成為勁敵。另外，“玻尿酸原料龍頭”華熙生物自從2018年在功能護膚品發(fā)力后，此業(yè)務(wù)已成為其業(yè)績利器，更是不可輕視。
因此，貝泰妮除了要面對薇姿、理膚泉和雅漾等國際品牌虎視眈眈，還要接受國內(nèi)新秀玩家的挑戰(zhàn)，所以功能性護膚品黃金賽道的格局勢必會不斷重塑，而誰會笑到最后，還要待時間和市場回答。
文章來源：醫(yī)與美產(chǎn)業(yè)筆記
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