快訊
1月23日，眾生藥業(yè)公告稱，其控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物 RAY1225注射液，新增適應(yīng)癥“肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的III期臨床試驗(yàn)獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)。這是RAY1225第4項(xiàng)獲批臨床適應(yīng)癥，此前已覆蓋肥胖、2型糖尿病及代謝相關(guān)脂肪性肝炎。
1月26日，歌禮宣布，其口服小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動(dòng)劑ASC30治療2型糖尿病的美國13周2期研究（NCT07321678）已完成首批受試者給藥。預(yù)計(jì)將于2026年第三季度獲得該項(xiàng)2期研究的頂線數(shù)據(jù)。
近日，韓國醫(yī)美器械公司Innoxus宣布完成960萬美元（約7000萬人民幣）的A輪融資。該公司旗下產(chǎn)品——Alltite，號(hào)稱“全球首款將癌癥治療介電加熱技術(shù)應(yīng)用于美容提拉”的設(shè)備，宣稱微疼痛、不麻醉，尚未在韓國全面鋪開，就已斬獲日本、中國香港、巴西超300臺(tái)出口訂單。
據(jù)2026年01月26日藥品批準(zhǔn)證明文件送達(dá)信息內(nèi)容顯示，由廣州朗圣藥業(yè)有限公司申請的兩款利丙雙卡因乳膏已于2026年01月22日獲批，批準(zhǔn)文號(hào)分別為：國藥準(zhǔn)字H20269015、國藥準(zhǔn)字H20269016。
1月22日，日本美容儀品牌ReFa的母公司MTG宣布解散其中國子公司愛姆緹姬（上海）商貿(mào)有限公司。該公司成立于2013年，主要負(fù)責(zé) ReFa 在中國市場的銷售業(yè)務(wù)。公告稱，解散原因包括中國市場環(huán)境變化及經(jīng)營狀況惡化。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，MTG 上海公司自2022年至2024年連續(xù)三年虧損，年?duì)I收維持在約3000萬至4000萬元區(qū)間，虧損額逐年擴(kuò)大。目前，ReFa天貓旗艦店等線上渠道仍在運(yùn)營。
醫(yī)美行業(yè)觀察
重磅發(fā)布！《2021年醫(yī)美行業(yè)投融資報(bào)告》
醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記導(dǎo)讀：如果說2020年所有行業(yè)是在“驚恐”中渡過的，那2021年便是在艱難求生。面對殘酷的現(xiàn)實(shí)，資本市場的表現(xiàn)一定程度上反映了這個(gè)行業(yè)的活躍度和未來發(fā)展?jié)摿?；同時(shí)，一個(gè)行業(yè)的市場前景也決定了資本市場對其投資的熱情。
2021年是醫(yī)美行業(yè)回歸冷靜與理性的一年，也是行業(yè)面臨由粗放式發(fā)展向精細(xì)化發(fā)展轉(zhuǎn)型陣痛的一年。從資本的角度來看，前些年，醫(yī)藥投資者順風(fēng)順?biāo)?。但今年卻頻頻逆風(fēng)，很多人坐了幾波過山車。醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記旗下產(chǎn)業(yè)分析平臺(tái)醫(yī)美研究院發(fā)布了《2021年醫(yī)美行業(yè)投融資報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》），專注醫(yī)美行業(yè)，多維拆解資本對行業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)及發(fā)展機(jī)會(huì)。
數(shù)據(jù)顯示，2021年1-12月，醫(yī)美領(lǐng)域共有35起投融資事件發(fā)生，在已透露融資金額的項(xiàng)目中，總?cè)谫Y金額共達(dá)約189.34億元，金額重大的標(biāo)的主要集中在上游產(chǎn)品（包括光電儀器、藥械）、醫(yī)美機(jī)構(gòu)。
01 上游產(chǎn)品賽道最吸金
醫(yī)美行業(yè)兼具醫(yī)療和消費(fèi)雙重屬性，同時(shí)又是一個(gè)需要科學(xué)技術(shù)推動(dòng)的行業(yè)，這也是醫(yī)美區(qū)別于其他消費(fèi)行業(yè)的顯著特點(diǎn)。
回顧2021年，“監(jiān)管”似乎可以成為這一年的“關(guān)鍵詞”之一，監(jiān)管的加強(qiáng)給行業(yè)帶來了更多的積極信號(hào)，一再推動(dòng)行業(yè)朝著規(guī)范化發(fā)展，也使得行業(yè)整體更加推崇“科學(xué)技術(shù)”和“研發(fā)”。在行業(yè)走上良性發(fā)展的軌道時(shí)，也會(huì)倒逼所有企業(yè)注重產(chǎn)品品質(zhì)，專注在行業(yè)本質(zhì)上。
最重要的是隨著醫(yī)美消費(fèi)者的愈發(fā)理智，她們對產(chǎn)品本身的關(guān)注度提升。這也是資本市場對上游產(chǎn)品越來越關(guān)注的原因，回歸本質(zhì)，“醫(yī)療”+“消費(fèi)”的屬性才得以全部體現(xiàn)。
據(jù)醫(yī)美研究院統(tǒng)計(jì)，2021年全年，上游產(chǎn)品融資收購事件20起，占全年融資收購事件57%；從金額上看，根據(jù)已透露的融資金額估算，上游產(chǎn)品融資收購金額約占全年的87.64%，可以看到資本市場對醫(yī)美行業(yè)的熱度主要集中在上游產(chǎn)品。
金額最大收購案花落“肉毒素”
從具體事件來看，算得上年度收購金額之最的是康橋資本主導(dǎo)的聯(lián)合財(cái)團(tuán)對韓國Hugel的收購事件，1.7萬億韓元，約合人民幣91億元。
康橋資本（C-Bridge Capital）成立于2014年，與其它投資機(jī)構(gòu)不同之處在于，其以孵化控股型投資作為新藥研發(fā)領(lǐng)域的投資模式。Hugel是韓國第一大肉毒素企業(yè)，其擁有的肉毒素相關(guān)技術(shù)被韓國列為“國家核心技術(shù)”。值得一提的是，四環(huán)醫(yī)藥代理的肉毒素“樂提葆”正是Hugel旗下的產(chǎn)品。今年8月，有消息傳出由康橋資本主導(dǎo)的聯(lián)合財(cái)團(tuán)拿到了Hugel的股權(quán)。12月17，四環(huán)醫(yī)藥發(fā)布聲明稱，集團(tuán)關(guān)注到12月17日的韓國新聞報(bào)道，韓國相關(guān)政府部門已批準(zhǔn)Hugel股權(quán)收購項(xiàng)目，目前收購進(jìn)展有待買賣雙方進(jìn)一步確認(rèn)。并再次強(qiáng)調(diào)四環(huán)醫(yī)藥與Hugel的合作不受影響
肉毒素在我國算是“稀有產(chǎn)品”，截止今年也僅有4款產(chǎn)品獲批，其中一款便是“樂提葆”，縱觀全球市場，肉毒素的發(fā)展空間巨大，可以預(yù)測隨著我國醫(yī)美市場的日漸成熟，肉毒素將成為與玻尿酸一較高下的產(chǎn)品。
光電領(lǐng)域潛力巨大 瘦身塑形受青睞
透過投資收購事件，可以看出資本市場的喜好，同時(shí)也可以反映出未來的潛力股，而光電領(lǐng)域可以算是“潛力股”。歐華美科、High Tech、Soliton、上?？的塑?、奇致激光、九美信禾、南京佰福、達(dá)透醫(yī)療都屬于光電儀器領(lǐng)域。其中艾爾建5.5億美元完成對Soliton的收購、新氧7.91億元完成對奇致激光的收購，以及華東醫(yī)藥6.6億元完成對High Tech的收購是所有投資收購中金額比較高的。
從投資方來看，艾爾建、新氧、華東醫(yī)藥本就是醫(yī)美界的重要玩家，又紛紛向行業(yè)內(nèi)其他領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)。作為業(yè)內(nèi)企業(yè)，對于行業(yè)的風(fēng)向往往有更敏銳的洞察，光電的市場未來有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
醫(yī)美研究院還注意到，投資方對瘦身塑形的儀器的青睞也很明顯。無論是Soliton，還是High Tech，都是聚焦在減脂領(lǐng)域的企業(yè)。
玻尿酸投資熱情仍在
另外，今年值得關(guān)注的還有包括騰訊創(chuàng)業(yè)投資有限公司在內(nèi)的五家公司組成的聯(lián)合購買體對福瑞達(dá)的戰(zhàn)略投資，增資超7億，其中騰訊3.51億入股，成為福瑞達(dá)生物第二大股東。眾所周知，福瑞達(dá)是國內(nèi)玻尿酸行業(yè)龍頭企業(yè)，擁有璦爾博士、頤蓮等多個(gè)品牌。隨著醫(yī)美市場的進(jìn)一步擴(kuò)大，各領(lǐng)域的玩家都在加速入局。
華熙生物收購玻尿酸廠商佛思特在今年也告一段落，華熙生物的原料玻尿酸版圖進(jìn)一步擴(kuò)大。康哲藥業(yè)在12月份收購上海旭俐醫(yī)療，也是劍指玻尿酸，旭俐醫(yī)療是韓國進(jìn)口玻尿酸莫納麗莎在中國大陸的獨(dú)家總經(jīng)銷商，產(chǎn)品覆蓋全國逾800家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)。
（數(shù)據(jù)來源：醫(yī)美研究院）
02 機(jī)構(gòu)融資不溫不火 行業(yè)外玩家頻頻入局?
醫(yī)美機(jī)構(gòu)在醫(yī)美行業(yè)中算是進(jìn)入門檻比較低的賽道，所以也吸引了比較多沒有醫(yī)美根基的企業(yè)加入。今年機(jī)構(gòu)相關(guān)的融資事件算不上很多，投資收購金額最高的是奧園美谷6.97億元收購連天美55%股權(quán)，10月份又3000萬收購廣州奧若拉。奧園美谷半年報(bào)稱，“公司通過并購醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)，快速切入醫(yī)美賽道?！睆呢?cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，公司上半年醫(yī)美業(yè)務(wù)營收為1.56億元，均為報(bào)告期內(nèi)公司收購的浙江連天美企業(yè)管理有限公司做出的貢獻(xiàn)。
10月12日，公司在第三季度業(yè)績預(yù)告中表示，業(yè)績扭虧為盈的主要原因首先是第二季度公司收購的浙江連天美并表帶來正向貢獻(xiàn)，連天美4月至9月凈利潤約4618萬元，歸母凈利潤約2540萬元。醫(yī)美版塊的持續(xù)正向貢獻(xiàn)，以及房地產(chǎn)行業(yè)的萎靡，都推動(dòng)奧園美谷加速剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
同奧園美谷一樣的“業(yè)外人”金發(fā)拉比進(jìn)入醫(yī)美行業(yè)也是從機(jī)構(gòu)入手，2.37億收購廣東韓妃36%股權(quán)。
另外值得一提的是，今年3月，聯(lián)合麗格獲得達(dá)晨財(cái)智數(shù)億元D輪融資。據(jù)了解，聯(lián)合麗格2016年完成2億元人民幣A輪融資；2017年完成2億元人民幣B輪融資；2018年完成4億元人民幣C輪融資；2021年完成數(shù)億元人民幣D輪融資。每次融資金額在業(yè)內(nèi)都算得上大手筆，這也是多年來聯(lián)合麗格的良性優(yōu)質(zhì)發(fā)展吸引了更多投資者的青睞。
（數(shù)據(jù)來源：醫(yī)美研究院）
03 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)融資集中度提高
自2015年以來，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)快速崛起，2018年開始逐漸降溫。2020年經(jīng)過疫情的洗禮，直播、服務(wù)平臺(tái)沖出重圍，受到更多資本的青睞，樣美嚴(yán)選、完顏科技等主做MCN業(yè)務(wù)的企業(yè)迎來一波被投小高潮。
2020年投融資事件
到2021年有了很明顯的變化，縱觀今年的醫(yī)美互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)投融資事件，一共7起，但實(shí)際上的玩家只有3個(gè)。其中變美日記完成了2輪融資、探馬完成了3次、領(lǐng)健完成了2次。
變美日記作為直播平臺(tái)接連獲得天使輪、Pre-A輪融資，投資金額也從數(shù)百萬到數(shù)千萬。變美日記專注于醫(yī)美行業(yè)的整合營銷，在注冊成立不足一年的時(shí)間內(nèi)完成了2輪融資，同時(shí)全國有上千家醫(yī)美整形機(jī)構(gòu)入駐，其創(chuàng)始人邵帥為10年連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。
探馬是一家企業(yè)微信服務(wù)商，醫(yī)美研究院注意到，在探馬3輪融資中，軟銀亞洲、順為資本、藍(lán)湖資本、君聯(lián)資本均連續(xù)投資2次。老股東的持續(xù)加注，一定程度上說明了資本看好探馬未來的盈利能力和發(fā)展情況。
領(lǐng)健今年也完成了2次融資，另外值得一提的是，領(lǐng)健的2次融資金額中今年6月份完成的D輪融資是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相關(guān)融資事件金額最大的。領(lǐng)健在2020年12月完成C2輪融資，緊接著6個(gè)月后又完成了D輪融資，再6個(gè)月后，也就是今年12月完成了D+輪融資，如此密集地融資，可見領(lǐng)健也進(jìn)入了快速發(fā)展階段。
（數(shù)據(jù)來源：醫(yī)美研究院）
04 IPO熱退潮 擬二次上市企業(yè)吸睛
看完一級市場的表現(xiàn)，我們再來復(fù)盤一下2021年醫(yī)美企業(yè)IPO的數(shù)據(jù)以及上市公司的表現(xiàn)。
相比于2020年，今年上市的醫(yī)美企業(yè)數(shù)量明顯下降。愛美客2020年9月美股上市后，今年又傳出擬二次赴港上市，一度成為熱議話題，但是在2021年結(jié)束之際，二次上市并未落實(shí)。
其次，貝泰妮在自今年3月上市以來，頂著“功效護(hù)膚第一股”光環(huán)，也受到資本熱捧，市值最高一度突破1200億，隨后又傳出貝泰妮擬二次赴港上市；敷爾佳、創(chuàng)爾生物等企業(yè)也在謀求上市，同樣截止2021年結(jié)束，上市之事也未塵埃落定。
整體來看，醫(yī)美行業(yè)2021年的融資收購事件還是呈現(xiàn)逆勢上揚(yáng)的態(tài)勢。資本市場也看好飛速增長的醫(yī)美市場，并且吸引了更多行業(yè)內(nèi)外的玩家。行業(yè)迎來高增長的同時(shí)，也要著眼長遠(yuǎn)，未來5-10年醫(yī)美行業(yè)將保持持續(xù)高景氣，資本更應(yīng)保持理性，挑選醫(yī)美賽道中真正高品質(zhì)、有潛力的領(lǐng)域，讓投資價(jià)值回歸到正確的軌道上來，我們也期待未來醫(yī)美企業(yè)實(shí)現(xiàn)更大價(jià)值的生長。
文章來源：醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記
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