快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤(rùn)不少于人民幣7000萬(wàn)元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過(guò)2.9億元的利潤(rùn)跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會(huì)認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營(yíng)銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來(lái)可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬(wàn)元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬(wàn)元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬(wàn)元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬(wàn)元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長(zhǎng)17.7%，增長(zhǎng)主要由銷量驅(qū)動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場(chǎng)表現(xiàn)均衡，美國(guó)及國(guó)際市場(chǎng)均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場(chǎng)：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長(zhǎng)11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長(zhǎng)9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長(zhǎng)50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國(guó)妝原備字20260034、國(guó)妝原備字20260035）順利通過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
醫(yī)美行業(yè)觀察
渠道+營(yíng)銷雙雙搞改革，巨子生物的底氣在哪兒？
醫(yī)美行業(yè)觀察導(dǎo)讀：
3月27日，剛于港交所上市的“膠原蛋白第一股”巨子生物（02367.HK）發(fā)布了2022財(cái)年年報(bào)，2022財(cái)年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.64億元，同比增長(zhǎng)52.3%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)10.02億元，同比增長(zhǎng)21.0%。
作者｜c(diǎn)ici
巨子生物營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)的同時(shí)，其凈利潤(rùn)率卻連續(xù)3年下滑，2020財(cái)年至2022財(cái)年，巨子生物的凈利潤(rùn)率分別為69.42%、53.34%、42.38%；毛利率分別為84.6%、87.2%、84.4%，對(duì)此，該公司表示，主要由于擴(kuò)充產(chǎn)品類型和拓展新渠道所致。 ? 對(duì)于巨子生物所說(shuō)的新渠道，仔細(xì)研讀財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)就是加大直銷渠道的布局，依據(jù)“醫(yī)療機(jī)構(gòu)+大眾消費(fèi)者”的雙軌銷售策略，實(shí)現(xiàn)全渠道“打法”。 ? 這算的上是對(duì)巨子生物此前渠道營(yíng)銷的一種較為徹底的推翻，巨子生物之前一直較為依賴經(jīng)銷渠道，尤其較為依賴大客戶，以2021年來(lái)看，僅第一大客戶西安創(chuàng)客村便為巨子生物創(chuàng)下過(guò)半的營(yíng)業(yè)收入，可以說(shuō)該公司的第一大經(jīng)銷商對(duì)其“暴利”貢獻(xiàn)極大。 ? 西安創(chuàng)客村其實(shí)與巨子生物關(guān)系并不簡(jiǎn)單，成立于2015年，并于同年與巨子生物建立了合作關(guān)系，與巨子生物為同一實(shí)控人，且巨子生物實(shí)控人嚴(yán)建亞以及附屬公司陝西巨子生物技術(shù)為西安創(chuàng)客村于2015年注冊(cè)成立時(shí)的唯一股東。種種巧合似乎揭露出了一種真相，那便是西安創(chuàng)客村是為巨子生物提供銷售渠道，建立私域流量而“出生”。 ? 但是值得關(guān)注的是，巨子生物招股書顯示，2017年9月，嚴(yán)建亞將其在西安創(chuàng)客村的所有股本權(quán)益轉(zhuǎn)讓予張兵，陝西巨子生物技術(shù)將其在西安創(chuàng)客村的所有股本權(quán)益轉(zhuǎn)讓予馬曉軒。彼時(shí)，張兵與馬曉軒均為巨子生物全資附屬公司高管，目前因需要注于西安創(chuàng)客村的業(yè)務(wù)，于巨子生物離職。這樣看來(lái)，巨子生物與西安創(chuàng)客村仿佛實(shí)現(xiàn)了徹底的分離，也間接成為巨子生物擺脫第一大經(jīng)銷商依賴的關(guān)鍵性步驟。 ? 如此大動(dòng)干戈，將之前辛苦建造的經(jīng)銷商渠道漸漸取締，究竟是什么原因？巨子生物表示，是為了順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)及抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，看上去是“天時(shí)地利”下的順勢(shì)而為，其實(shí)從巨子生物以往的底層運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，也是一種必然，巨子生物此前的渠道得益于微信崛起帶來(lái)的私域流量，在此渠道發(fā)展起來(lái)的巨子生物并未建立起扎實(shí)的品牌力，若想長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，打出C端影響力，塑造強(qiáng)大的品牌力是重中之重；加之近幾年淘寶、天貓、京東等主要電商B2C平臺(tái)店鋪以及抖音、快手等新型社交電商平臺(tái)快速發(fā)展，所帶來(lái)的的公域及私域流量不容小覷，從此入手也是正常。 ? 發(fā)展理念已有，巨子生物渠道改革的直接措施便是增加直銷渠道，2022財(cái)年，該公司持續(xù)加強(qiáng)線上平臺(tái)布局及精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了天貓等傳統(tǒng)電商平臺(tái)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)著力發(fā)展新興電商平臺(tái)抖音上的銷售，甚至請(qǐng)薇婭、李佳琪等當(dāng)紅流量進(jìn)行直播帶貨，并獲得了顯著成果。 ? 2022財(cái)年，巨子生物通過(guò)DTC店鋪的線上直銷收入為12.14億元，同比增長(zhǎng)111.5%，占總收入的比值為51.35%，面向電商平臺(tái)的線上直銷收入為1.25億元，占5.3%，而向經(jīng)銷商銷售收入占比則降為40.7%。此外，截至2022年末，巨子生物旗下產(chǎn)品已通過(guò)線下直銷和經(jīng)銷至國(guó)內(nèi)1300多家公立醫(yī)院、約2000家私立醫(yī)院及診所、約500個(gè)連鎖藥房品牌。同時(shí)，該公司面向大眾市場(chǎng)的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋約3500家CS/KA門店。 ? 在此大力沖刺下，效果灼灼背后掩藏起來(lái)的代價(jià)也不小，2022財(cái)年，巨子生物的銷售及經(jīng)銷開支達(dá)7.06億元較2021財(cái)年增長(zhǎng)了104.0%，雖然2022財(cái)年翻倍的營(yíng)銷費(fèi)用也算“功成身退”，但是長(zhǎng)期來(lái)看，巨子生物的經(jīng)銷渠道收入目前仍然占比超四成，渠道改革仍需持續(xù)。
敢1年花翻倍的營(yíng)銷費(fèi)打通直銷渠道的巨子生物，自然底氣十足，主品牌“可復(fù)美”和“可麗金”便是其重量級(jí)底牌。
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巨子生物的主品牌“可復(fù)美”和“可麗金”的強(qiáng)大的吸金能力與其所處賽道有關(guān)，“可復(fù)美”和“可麗金”產(chǎn)品大體由不同類型的重組膠原蛋白配制，“可復(fù)美”（產(chǎn)品獲得第二類醫(yī)療器械注冊(cè)證）面向的是有皮膚修復(fù)需求的消費(fèi)者，尤其是皮膚敏感及過(guò)敏等問(wèn)題性肌膚狀況的消費(fèi)者，助力巨子生物闖關(guān)醫(yī)用敷料賽道；“可麗金”面向的則是有皮膚保養(yǎng)需求的消費(fèi)者，主要功效為抗衰老，功效性護(hù)膚賽道也收入囊中。
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隨著國(guó)民認(rèn)知度提升，近幾年，功效護(hù)膚越來(lái)越受廣大消費(fèi)者青睞，加之膠原蛋白概念風(fēng)起，以重組膠原蛋白為原料的醫(yī)用敷料及功效護(hù)膚品前景廣闊。公開資料顯示，2021年醫(yī)用敷料中重組膠原蛋白的市場(chǎng)規(guī)模為48億，預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到256億，2021-2027年CAGR為32.18%；2021年功能性護(hù)膚品領(lǐng)域中膠原蛋白的市場(chǎng)規(guī)模為62億，預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到775億，2021-2027年CAGR為52.34%。
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功效性護(hù)膚與醫(yī)用敷料的雙賽道進(jìn)攻，一定程度為營(yíng)業(yè)收入較為依賴功效型護(hù)膚品及醫(yī)用敷料的巨子生物可持續(xù)發(fā)展上了雙保險(xiǎn)，該公司的主要收入來(lái)源便是功效性護(hù)膚品和醫(yī)用敷料。2022財(cái)年年報(bào)可知，其營(yíng)收入來(lái)源主要為功效性護(hù)膚品、醫(yī)用敷料、保健食品及其他，收入分別為15.62億元、7.60億元、0.43億元，而2021財(cái)年，三者收入分別為8.61億元、6.42億元、0.49億元。
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具體來(lái)看，巨子生物的戰(zhàn)略便是以大單品為核心，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的品類及成分的更新迭代以擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣，其中，可復(fù)美的產(chǎn)品品類不斷擴(kuò)充，從醫(yī)療器械延伸至功效性護(hù)膚品，可麗金專注肌膚年輕化品牌定位，持續(xù)豐富以緊致抗皺為核心功效的系列產(chǎn)品。以此為盈利基石，大額獲利的同時(shí)，收割雙賽道消費(fèi)者，同步增加客戶黏性，為塑造品牌力及產(chǎn)品力打基礎(chǔ)，也為巨子生物可持續(xù)發(fā)展打造堅(jiān)固的“護(hù)城河”。
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如此看來(lái)，雖然渠道改革一定程度會(huì)影響巨子生物的長(zhǎng)期發(fā)展，但是堅(jiān)固“護(hù)城河”卻為巨子生物的大膽破局增添多分勇氣，巨子生物后期發(fā)展，還需拭目而待。
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4月12日由醫(yī)美行業(yè)觀察主辦的“輕醫(yī)美?見未來(lái)·2023中國(guó)輕醫(yī)美大會(huì)”聚焦在「新材料新技術(shù)新趨勢(shì)」方向，我們一起解碼醫(yī)美市場(chǎng)新方向，共探行業(yè)新增量，預(yù)見輕醫(yī)美新未來(lái)！杭州見！
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