快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預告稱，預計2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達2.27億元的虧損，成功實現(xiàn)扭虧為盈，一年時間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年營收預計16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會認為集團于本年度實現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關舉措的持續(xù)推進與深化。這些措施不僅為本年度實現(xiàn)盈利奠定了堅實基礎，也為集團未來可持續(xù)的盈利增長提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團預期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團亦預期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財務業(yè)績顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關，達52.07億美元，同比增長17.7%，增長主要由銷量驅(qū)動。報告期內(nèi)，公司在全球市場表現(xiàn)均衡，美國及國際市場均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務板塊全面跑贏市場：注射醫(yī)美業(yè)務實現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長11.5%；皮膚科護膚業(yè)務增長9.3%；治療性皮膚科業(yè)務則大幅增長50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔任本輪融資的獨家財務顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
“大單品”爆發(fā)贏得市場后，又以何為繼？愛美客又布局的“童顏針”是答案嗎？
導讀：近日，愛美客正式啟動“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”臨床試驗，該產(chǎn)品主要用于矯正中面部容量缺失或中面部輪廓缺陷。
此前，愛美客另一款“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”產(chǎn)品濡白天使于2021年6月取得Ⅲ類醫(yī)療器械注冊證，是國內(nèi)首款獲批上市的合規(guī)含聚左旋乳酸的透明質(zhì)酸鈉注射產(chǎn)品。
愛美客“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”又一產(chǎn)品的臨床試驗若是能夠順利進行，將助力“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”系列產(chǎn)品加速成為企業(yè)又一增長點。
目前，嗨體系列產(chǎn)品為愛美客營業(yè)收入的主要來源。公開資料顯示，2022年，以嗨體為首的溶液類注射產(chǎn)品的營收達12.93億元，毛利率為94.23%。
嗨體是一個注射用透明質(zhì)酸鈉復合溶液，于2016年12月取得Ⅲ類醫(yī)療器械注冊證，更是首款合規(guī)的用于修復頸紋的注射材料，目前市場上暫無競品，具有明顯的先行優(yōu)勢，近兩年，愛美客持續(xù)拓展嗨體產(chǎn)品線，打造出嗨體1.0（熊貓針）、嗨體1.5、嗨體2.5，目前，嗨體系列產(chǎn)品為愛美客的第一大業(yè)績增長點。
但是，以嗨體系列產(chǎn)品為主要營收驅(qū)動力的愛美客卻顯得有些增長乏力，公開資料顯示，2022年，愛美客凈利潤同比增長31.9％，增幅創(chuàng)7年來新低。
此種情況對于愛美客來說，并不是第一次出現(xiàn)。一直以來，愛美客一直專注研發(fā)大單品，打出差異化優(yōu)勢，隨后大單品快速開辟市場，帶來一個階段的盈利，此種發(fā)展路徑雖然高效，但是“保質(zhì)期”并不長，因此，愛美客長期的盈利更多依賴大單品的不斷接力。
比如，在嗨體系列產(chǎn)品成為愛美客第一大單品之前，愛美客的盈利較為依賴愛芙萊，愛芙萊是國內(nèi)首款含有麻醉成分(利多卡因)的透明質(zhì)酸鈉產(chǎn)品。據(jù)愛美客招股書，2017年至2019年，愛芙萊的營業(yè)收入占比分別為71.62%、59.26%、39.27%，而嗨體的營業(yè)收入占比則分別為15.34%、23.36%、43.50%?？梢?，隨著嗨體營業(yè)收入的不斷攀升，愛芙萊的營業(yè)收入占比卻在不斷下滑?；蛘呖梢哉f，愛芙萊在拉動愛美客業(yè)績增長上的力量正在漸漸減弱，嗨體逐漸成為愛美客的第一大單品。
因此，按照以往的發(fā)展模式，愛美客有意識將“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”系列產(chǎn)品培養(yǎng)成為第二個“嗨體系列產(chǎn)品”，但是，該類產(chǎn)品所屬的再生針劑賽道競爭局面逐漸變得激烈，目前，國內(nèi)已上市的合規(guī)再生針劑有三款，分別為2021年8月上市的長春圣博瑪?shù)耐佱槹S嵐，2021年4月上市的華東醫(yī)藥的少女針伊妍仕，以及愛美客的童顏針濡白天使，并且現(xiàn)今臨床試驗中的產(chǎn)品有江蘇吳中和韓國Regen的初代童顏針愛塑美、高德美的初代童顏針sculptra、尚禮的初代童顏針，以及四環(huán)醫(yī)藥的一代童顏針和二代少女針等。
如此看來，將雞蛋放在一個籃子里并不可靠，對于愛美客來說，似乎也在有意識地改變這種循環(huán)往復的“大單品魔咒”，此次在發(fā)力濡白天使的同時，愛美客也同步開始了其他產(chǎn)品的布局，愛美客不再局限于玻尿酸賽道，也將焦點瞄準在膠原蛋白和肉毒素領域。
肉毒素與玻尿酸均為醫(yī)美上游原料市場的主流產(chǎn)品，就肉毒素來說，市場上僅有保妥適、衡力、樂提葆和吉適4款合規(guī)肉毒素產(chǎn)品，而膠原蛋白作為新晉“寵兒”，同樣頗受各大廠牌與求美者青睞。據(jù)相關資料顯示，2025年，中國醫(yī)療美容肉毒素產(chǎn)品市場規(guī)模將達到114億元，膠原蛋白市場規(guī)模將達到13.81億美元。
看好肉毒素和膠原蛋白賽道的長期發(fā)展?jié)摿?，近期，愛美客不但與韓國HunosBP簽訂經(jīng)銷框架協(xié)議，成為了韓國HunosBP中國區(qū)唯一經(jīng)銷商；同時，愛美客瞄定膠原蛋白賽道，其與北京質(zhì)肽生物醫(yī)藥科技有限公司簽訂了司美格魯肽注射液項目的獨家合作協(xié)議，北京質(zhì)肽生物醫(yī)藥科技有限公司是專注于膠原蛋白研究的領先企業(yè)。目前，以上兩個項目均處于臨床研究階段。
展望未來，愛美客能否沖破“大單品”模式的制約，構建多驅(qū)發(fā)展局面，實現(xiàn)長期主義，尚需拭目而待。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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