快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會(huì)認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來可持續(xù)的盈利增長提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長17.7%，增長主要由銷量驅(qū)動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場表現(xiàn)均衡，美國及國際市場均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
新氧Q2收入增長33.3%，從“輕資產(chǎn)”到“重資產(chǎn)”，真的破局了嗎？
8月21日，新氧發(fā)布截至2023年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績稱，第二季度的總收入為4.121億元，同比增長33.3%，環(huán)比增長32.9%，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為1550萬元，2022年同期凈虧損為2270萬元。新氧第二季度的收入出現(xiàn)三成的增長，同時(shí)扭虧為盈。
此外，截至2023年6月30日的前6個(gè)月的總收入為7.22億元，去年同期為6.09億元。
（來源：新氧公告）
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新氧第二季度的收入和凈利潤雖然都已回暖，但是仔細(xì)看其業(yè)務(wù)情況，卻并不這么簡單。
第二季度廣告收入提高，傭金收入?yún)s下滑
目前，新氧的收入來源主要包括三個(gè)方面，一是信息服務(wù)及其他，二是預(yù)定服務(wù)，三是醫(yī)療產(chǎn)品銷售和維修服務(wù)，營業(yè)支出包括銷售和營銷費(fèi)用，一般和行政費(fèi)用，以及研究和開發(fā)費(fèi)用。其中，信息服務(wù)為商家的入駐費(fèi)和投放的廣告費(fèi)，預(yù)定服務(wù)是指從用戶和醫(yī)美機(jī)構(gòu)交易中抽取傭金。
據(jù)新氧《半年報(bào)》，第二季度，該公司信息服務(wù)及其他收入為2.99億元，去年同期為2.13億元，預(yù)定服務(wù)收入為0.27億元，去年同期為0.31億元，醫(yī)療產(chǎn)品銷售和維修服務(wù)收入為0.86億元，去年同期為0.65億元，信息服務(wù)及其他收入和醫(yī)療產(chǎn)品銷售和維修服務(wù)收入均有了一定程度的增長，預(yù)定服務(wù)收入略有下滑；此外，新氧的平均移動(dòng)MAU為300萬，去年同期MAU為350萬，銷售和營銷費(fèi)用為1.38億元，去年同期為1.22億元，銷售和營銷費(fèi)用略有增長，月活躍用戶數(shù)量卻下滑。圖片
（來源：新氧公告）
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可見第二季度新氧與醫(yī)美企業(yè)合作所帶來的收入增加，但是需求端，在其加強(qiáng)營銷投入的前提下，月活躍用戶數(shù)量仍然出現(xiàn)了下滑。
新氧是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)，是連接消費(fèi)者與醫(yī)美廠牌的中間樞紐，可以打破兩者之間的信息差，助力醫(yī)美機(jī)構(gòu)更為精準(zhǔn)高效的獲客，幫助消費(fèi)者找到更為專業(yè)適合的產(chǎn)品與服務(wù)。獲得營收的底層架構(gòu)就是通過與醫(yī)美機(jī)構(gòu)或廠牌合作獲取廣告費(fèi)，同時(shí)將醫(yī)美機(jī)構(gòu)或廠牌的產(chǎn)品提供給需要的消費(fèi)者獲取傭金，因此對自身營銷和運(yùn)營能力的依賴性較高。
宏觀環(huán)境承壓，利益空間縮窄
那么，在新氧營銷力增強(qiáng)的情況下，為何月活躍用戶數(shù)量卻出現(xiàn)了滑坡呢？
就目前的宏觀環(huán)境來看，近年來，隨著醫(yī)美行業(yè)的不斷蓬勃發(fā)展，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)開始上線運(yùn)營，除了新氧外，更美、美唄、悅美等垂直玩家開始紛紛入局，阿里巴巴、美團(tuán)、京東、字節(jié)跳動(dòng)，抖音等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也以自建或者投資的方式切入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美賽道，市場競爭激烈，客戶被瓜分。
行業(yè)的高速發(fā)展也引來了大量亂象的滋生，以上亂象的出現(xiàn)也導(dǎo)致監(jiān)管對醫(yī)美行業(yè)愈來愈關(guān)注，目前醫(yī)美行業(yè)已進(jìn)入了強(qiáng)監(jiān)管的階段，這就導(dǎo)致較為依賴廣告、營銷等方式獲得利潤的醫(yī)美電商平臺(tái)利益空間被侵占。
聚焦到新氧來看，黑貓投訴平臺(tái)顯示，截至2023年8月29日，新氧合計(jì)收到了1065條投訴，投訴緣由包括整形日記造假、推薦“三無產(chǎn)品”、醫(yī)生無證行醫(yī)、虛假宣傳，售后不負(fù)責(zé)等情況，整形日記及閉環(huán)服務(wù)一直是新氧的主要核心優(yōu)勢，整形日記和服務(wù)頻頻被投訴，將逐漸消耗新氧以上核心優(yōu)勢。
（數(shù)據(jù)來源：黑貓投訴平臺(tái)）
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，前路難定
對于該內(nèi)憂外患的競爭格局，新氧積極進(jìn)行業(yè)務(wù)的改革，開始由醫(yī)美電商平臺(tái)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，首先就是在原有的渠道業(yè)務(wù)上正式推出新氧優(yōu)享、新氧快享、新氧專享三大創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
其中新氧優(yōu)享是指升級(jí)原先服務(wù)，為用戶提供一站式服務(wù)履約方案，例如推出五星級(jí)醫(yī)美，五星級(jí)醫(yī)美包括星級(jí)方案、星級(jí)醫(yī)生、星級(jí)服務(wù)、星級(jí)保障、星級(jí)網(wǎng)絡(luò)，從而從醫(yī)美方案、醫(yī)美體驗(yàn)、服務(wù)保障等方面進(jìn)行客戶服務(wù)進(jìn)行全面升級(jí)；新氧快享是指快享好價(jià)、快享便利、快享保障三大服務(wù)升級(jí)，提高用戶體驗(yàn)感，增強(qiáng)企業(yè)的獲客能力；新氧專享是指對個(gè)性化醫(yī)美需求用戶量身定制方案。
通過服務(wù)的升級(jí)，新氧將加固發(fā)展護(hù)城河，同步打通產(chǎn)業(yè)鏈條。
上游供應(yīng)端，新氧推出的臻品業(yè)務(wù)可以為求美者甄選合規(guī)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。目前，新氧已布局了光電、再生、透明質(zhì)酸等賽道，具體來看，2021年6月，新氧以7.91億元收購奇致激光的控股權(quán)，奇致激光是中國光谷的核心企業(yè)，是中國最大的醫(yī)療激光企業(yè)；2022年5月，新氧宣布獨(dú)家代理玻尿酸獨(dú)角獸產(chǎn)品愛拉絲提；2023年，新氧與西宏藥業(yè)達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，獲得西宏藥業(yè)旗下注射用透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液（水光針）及新一代注射用聚左乳酸微球面部填充劑（童顏針）兩款產(chǎn)品的獨(dú)家代理權(quán)。
下游需求端，2020年9月16日，新氧旗下的成都新氧互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的執(zhí)業(yè)牌照《醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證》正式獲批。
風(fēng)景看久了，自己也想要成為風(fēng)景。隨著新氧對醫(yī)美上下游廠牌或機(jī)構(gòu)的不斷收并購及合作代理等，新氧的資產(chǎn)正在不斷變重，逐漸由單純的供需轉(zhuǎn)化站變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)體布局。
重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)的區(qū)別是，重資產(chǎn)需要足夠的資金進(jìn)行企業(yè)運(yùn)作，上游廠牌需要資金進(jìn)行技術(shù)的研發(fā)，下游需要備足營銷資金，并需要承擔(dān)產(chǎn)品投放市場后效果不好的風(fēng)險(xiǎn)，而輕資產(chǎn)則是少資本運(yùn)作。
因此，對于目前的新氧來說，對于資金的依賴性更強(qiáng)，可能出現(xiàn)現(xiàn)金流承壓的情況。且新氧的收入仍然較為依賴廣告、傭金等收入，獲利能力不強(qiáng)，而通過收并購、戰(zhàn)略合作等方式布局醫(yī)美賽道恰需要大量的資金。
此外，新氧通過戰(zhàn)略合作和收并購接收優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，建立起了自身的技術(shù)與產(chǎn)品護(hù)城河，但是到底是外部助力，本身并沒有扎實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，因此容易出現(xiàn)后勁不足的情況。
那么，新氧的改革路徑適不適合其他醫(yī)美電商平臺(tái)應(yīng)用呢？加重資產(chǎn)除了會(huì)出現(xiàn)以上劣勢，此外，目前的醫(yī)美行業(yè)正在逐漸向著輕資產(chǎn)的方向發(fā)展，例如輕醫(yī)美連鎖機(jī)構(gòu)所采用的“大中臺(tái)+小前臺(tái)”的發(fā)展模式，就是模擬“星巴克”連鎖品牌的運(yùn)營模式，放輕資產(chǎn)，迅速擴(kuò)張，因此，對于沒有技術(shù)背景的醫(yī)美電商企業(yè)來說，不一定采取加重資產(chǎn)這一條路，輕資產(chǎn)的連鎖運(yùn)營或也是一個(gè)較好的轉(zhuǎn)型出路。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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