快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達(dá)2.27億元的虧損，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，一年時(shí)間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年?duì)I收預(yù)計(jì)16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會認(rèn)為集團(tuán)于本年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進(jìn)與深化。這些措施不僅為本年度實(shí)現(xiàn)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為集團(tuán)未來可持續(xù)的盈利增長提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團(tuán)預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團(tuán)亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財(cái)務(wù)業(yè)績顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達(dá)52.07億美元，同比增長17.7%，增長主要由銷量驅(qū)動。報(bào)告期內(nèi)，公司在全球市場表現(xiàn)均衡，美國及國際市場均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長11.5%；皮膚科護(hù)膚業(yè)務(wù)增長9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
醫(yī)美上游，告別黃金時(shí)代
近日，貴州茅臺宣布旗下多款產(chǎn)品的下調(diào)幅度超過千元，這一市場行為的象征意義不言而喻。而常常被稱作是“女人茅臺”的醫(yī)美，如今的現(xiàn)狀又何嘗不是如此？
2025年醫(yī)美行業(yè)看似迎來了產(chǎn)品獲批“大年”，一派繁榮。但喧囂之下，殘酷真相逐漸浮現(xiàn)：產(chǎn)品的獲批證書，僅僅是一場更慘烈競賽的入場券。
有從業(yè)者透露，某獲批再生材料品牌，如今全國回款竟不足百萬/月，幾近宣告出局。這并非個(gè)例，而是時(shí)代切換的刺耳信號——醫(yī)美上游的“黃金時(shí)代”，已然落幕。
01?批證狂潮，從稀缺紅利到量產(chǎn)內(nèi)卷
產(chǎn)品的獲批速度，從未像今天這樣迅速。
進(jìn)入2026年不足兩周的時(shí)間，已有愛美客A型肉毒、奇璞生物膠原蛋白植入劑、以及希睿達(dá)、協(xié)合醫(yī)療兩款“水光針”獲準(zhǔn)上市，而這不過是2025年“常態(tài)”的縮影。
一組數(shù)據(jù)足以勾勒出市場的“豐饒”與“擁擠”：
國內(nèi)目前擁有超過93張玻尿酸填充劑批文、10款童顏針、4款少女針、10款水光針、16款械三膠原蛋白產(chǎn)品……以水光針為例，短短一年間，賽道便完成了從零到兩位數(shù)產(chǎn)品的野蠻生長。
然而，批文的泛濫，直接導(dǎo)致“稀缺性紅利”的消失。
當(dāng)供應(yīng)不再成為壁壘，產(chǎn)品的同質(zhì)化競爭便赤裸地?cái)[上臺面，尤其在門檻相對較低的賽道，技術(shù)差異被迅速抹平，競爭焦點(diǎn)被迫從研發(fā)端，下移至渠道廝殺與終端運(yùn)營。
曾經(jīng)的“貴婦針”童顏針，價(jià)格從近兩萬元腰斬至數(shù)千元，便是最直接的例證。
為應(yīng)對沖擊，部分成熟品牌甚至不得不推出小規(guī)格、低單價(jià)的新品牌系列，以“自我革命”的方式爭奪市場，行業(yè)集體滑向“平價(jià)化”深淵。
獲批，不再是勝利的終點(diǎn)，而是殘酷存量博弈的起點(diǎn)。
02?生存變局：話語權(quán)流失與角色重塑
在批證狂潮的沖刷下，上游廠商的生存法則正在被徹底改寫。它們不僅告別了高利潤的黃金歲月，更面臨三重根本性挑戰(zhàn)：
首先，是定價(jià)權(quán)與話語權(quán)的悄然轉(zhuǎn)移。
過去，手握批文的廠商是規(guī)則的制定者，如今，選擇權(quán)已大幅傾向機(jī)構(gòu)端。產(chǎn)品供給的極大豐富，使得“斷供”威脅效力大減。
今年，弗縵、艾維嵐等品牌曾公開聲討渠道的“破價(jià)”行為并宣布斷供，這一事件恰恰反襯出廠商的無奈——機(jī)構(gòu)可以輕易找到替代品，而廠商卻難以彌補(bǔ)破價(jià)帶來的市場傷害。話語權(quán)的天平，已經(jīng)傾斜。
其次，是利潤空間被競爭極端壓縮。
童顏針的價(jià)格“雪崩”并非孤例，膠原蛋白等產(chǎn)品價(jià)格也隨之滑落至千元區(qū)間。這種價(jià)格下滑具有不可逆性，“價(jià)格戰(zhàn)”一旦開啟，便很難再讓市場接受漲價(jià)。
利潤的急劇變薄，迫使所有玩家在成本控制和規(guī)模效應(yīng)上絞盡腦汁，繁榮表象下的生存壓力與日俱增。
最終，是廠商角色的根本性重塑。
從“供貨商”到“服務(wù)商”的轉(zhuǎn)型，已成為生存的必選項(xiàng)。
單一的產(chǎn)品已不足以吸引機(jī)構(gòu)。如今，廠商必須提供一套完整的“解決方案”：從醫(yī)生培訓(xùn)、品牌營銷支持、客戶管理到終端動銷賦能，缺一不可，競爭維度從產(chǎn)品本身，升維至綜合服務(wù)生態(tài)的較量。
不過黃金時(shí)代的終結(jié)，并非行業(yè)的終點(diǎn)，而是一個(gè)全新、更殘酷紀(jì)元的開始。
當(dāng)“躺贏”的審批紅利消失，醫(yī)美上游的真正競賽，現(xiàn)在才剛剛開始。這場競賽的核心，不再是賭注于一張批文，而是如何在一片紅海中，構(gòu)建起難以被復(fù)制的綜合壁壘。
潮水退去，方知誰在裸泳；大浪淘沙，始見真金。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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