快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預(yù)告稱，預(yù)計2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達2.27億元的虧損，成功實現(xiàn)扭虧為盈，一年時間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年營收預(yù)計16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會認為集團于本年度實現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關(guān)舉措的持續(xù)推進與深化。這些措施不僅為本年度實現(xiàn)盈利奠定了堅實基礎(chǔ)，也為集團未來可持續(xù)的盈利增長提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團亦預(yù)期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財務(wù)業(yè)績顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關(guān)，達52.07億美元，同比增長17.7%，增長主要由銷量驅(qū)動。報告期內(nèi)，公司在全球市場表現(xiàn)均衡，美國及國際市場均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務(wù)板塊全面跑贏市場：注射醫(yī)美業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長11.5%；皮膚科護膚業(yè)務(wù)增長9.3%；治療性皮膚科業(yè)務(wù)則大幅增長50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔任本輪融資的獨家財務(wù)顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
觀察｜童顏針與水光針的貼牌爭議和價格內(nèi)卷
提及今年醫(yī)美行業(yè)最受關(guān)注的品類，水光針與童顏針必定是多數(shù)從業(yè)者與消費者的共識。無論是全年持續(xù)的“瘋狂下證”熱潮，還是行業(yè)內(nèi)不時曝出的代理合作糾紛，都印證了這兩大品類的超高熱度，堪稱本年度醫(yī)美賽道的“流量擔當”。
然而，伴隨品類熱度一同攀升的，還有市場層面兩個愈發(fā)敏感的核心議題：一方面是貼牌爭議；另一方面是價格內(nèi)卷問題。
這兩個議題其實一直存在于行業(yè)中，產(chǎn)品多了，價格戰(zhàn)難以避免；貼牌更是亙古有之。
貼牌爭議
水光針市場經(jīng)過3年的“顆粒無收”，在今年終于迎來大爆發(fā)，短時間內(nèi)陸續(xù)出現(xiàn)多款合規(guī)產(chǎn)品。即便如此，在實際應(yīng)用中，依然會被機構(gòu)“吐槽”產(chǎn)品太單一、效果不明顯…… 這些現(xiàn)實因素都影響了水光針這個市場，獲批即內(nèi)卷。
貼牌也稱ODM，生產(chǎn)制造商自主設(shè)計產(chǎn)品，品牌方可在設(shè)計方案基礎(chǔ)上修改或直接采用。
對于品牌方來說，貼牌因為市場不好干了，對于生產(chǎn)方來說，貼牌也是因為市場不好干了。
對于品牌方來說，當自己沒有某一品類的研發(fā)生產(chǎn)能力時，會選擇做代理。但是代理面臨的風險并不小，投入的資產(chǎn)也不少，所以貼牌成了第二選擇；自然，這樣的模式會面臨庫存壓力、營收壓力等等。 對于生產(chǎn)方來說，把一條產(chǎn)品線承包出去，不需要搭建市場、團隊等，品牌方要多少貨我就生產(chǎn)多少貨；自然，這樣的模式利潤肯定會降低。
一方不愿意承擔心血有可能“付諸東流”的風險，又想獲得更高的利潤；另一方不想承擔團隊搭建、市場推廣的風險，又希望有穩(wěn)定的營收。就這樣一拍即合。
從行業(yè)邏輯上看，貼牌首先一個驅(qū)動因素是，這個產(chǎn)品的利潤不夠高。試想，如果一款產(chǎn)品既拿到了證，賣得好、利潤又高，誰會把這個產(chǎn)品賣出去？
分析到最后，該不該支持貼牌產(chǎn)品？貼牌并不算嚴格意義上的違規(guī)違法，只要產(chǎn)品合規(guī)，任何模式都是對市場的推動。
價格內(nèi)卷
價格內(nèi)卷的根本原因就是競品增多，而競品多的其中一個原因就是“貼牌”，一家企業(yè)拿證，貼給幾十個品牌的情況并不是絕無可能，既然有，那么產(chǎn)品增多就必然會導致價格內(nèi)卷。?
從早期的玻尿酸填充劑到童顏針，再到水光針，還有設(shè)備領(lǐng)域的光子嫩膚，這些都是合規(guī)產(chǎn)品數(shù)量非常多的品類。
落地到機構(gòu)中，就很有可能出現(xiàn)9.9的光子嫩膚、99的水光針、1999的玻尿酸、4999的童顏針…… 童顏針與水光針的價格內(nèi)卷和貼牌爭議，并非孤立存在的行業(yè)問題，而是市場快速擴張與發(fā)展模式失衡共同催生的必然結(jié)果。我們要理性看待這些現(xiàn)象，企業(yè)也要試著接受醫(yī)美成為“大眾產(chǎn)品”。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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