快訊
1月23日，眾生藥業(yè)公告稱，其控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物 RAY1225注射液，新增適應(yīng)癥“肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的III期臨床試驗獲國家藥監(jiān)局批準。這是RAY1225第4項獲批臨床適應(yīng)癥，此前已覆蓋肥胖、2型糖尿病及代謝相關(guān)脂肪性肝炎。
1月26日，歌禮宣布，其口服小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動劑ASC30治療2型糖尿病的美國13周2期研究（NCT07321678）已完成首批受試者給藥。預(yù)計將于2026年第三季度獲得該項2期研究的頂線數(shù)據(jù)。
近日，韓國醫(yī)美器械公司Innoxus宣布完成960萬美元（約7000萬人民幣）的A輪融資。該公司旗下產(chǎn)品——Alltite，號稱“全球首款將癌癥治療介電加熱技術(shù)應(yīng)用于美容提拉”的設(shè)備，宣稱微疼痛、不麻醉，尚未在韓國全面鋪開，就已斬獲日本、中國香港、巴西超300臺出口訂單。
據(jù)2026年01月26日藥品批準證明文件送達信息內(nèi)容顯示，由廣州朗圣藥業(yè)有限公司申請的兩款利丙雙卡因乳膏已于2026年01月22日獲批，批準文號分別為：國藥準字H20269015、國藥準字H20269016。
1月22日，日本美容儀品牌ReFa的母公司MTG宣布解散其中國子公司愛姆緹姬（上海）商貿(mào)有限公司。該公司成立于2013年，主要負責 ReFa 在中國市場的銷售業(yè)務(wù)。公告稱，解散原因包括中國市場環(huán)境變化及經(jīng)營狀況惡化。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，MTG 上海公司自2022年至2024年連續(xù)三年虧損，年營收維持在約3000萬至4000萬元區(qū)間，虧損額逐年擴大。目前，ReFa天貓旗艦店等線上渠道仍在運營。
醫(yī)美行業(yè)觀察
五大醫(yī)美機構(gòu)財報：朗姿、美麗田園增長，新氧、華韓、瑞麗回調(diào)
截至目前，新氧、華韓股份、瑞麗醫(yī)美、朗姿股份與美麗田園這五家頭部醫(yī)美機構(gòu)已全部發(fā)布半年報，業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢。
其中，華韓股份上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.36億元，同比下降0.42%；實現(xiàn)凈利潤0.32億元，同比下降9.07%。
瑞麗醫(yī)美上半年營收8500萬元，同比下滑27.3%；凈虧損800萬元，同比增加300%。
新氧實現(xiàn)上半年營業(yè)收入6.76億元，同比下降6.84%；凈虧損6795.10萬元，去年同期凈虧損僅為6.30萬元。其中新氧線下輕醫(yī)美連鎖業(yè)務(wù)（“新氧青春診所”）成為增長引擎，二季度收入同比飆升426.1%，占總營收近四成。
朗姿股份預(yù)計2025年上半年凈利潤為2.2億元–2.6億元，同比上升31.74% - 55.69%。
美麗田園發(fā)布了2025年上半年業(yè)績公告，預(yù)計營收不少于14.5億元，同比增長27%，經(jīng)調(diào)整凈利潤不少于1.75億元，同比增長33%。
整體來看，華韓股份與瑞麗醫(yī)美等企業(yè)營業(yè)收入與利潤出現(xiàn)一定程度回調(diào)，新氧仍處于戰(zhàn)略調(diào)整階段。
相比之下，朗姿股份與美麗田園則繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，無論是營收還是利潤均實現(xiàn)顯著提升。
從業(yè)務(wù)模式來看，醫(yī)美已逐步成為朗姿股份核心業(yè)務(wù)，并積極布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游：一方面，朗姿股份向上游延伸，推出多款自有品牌產(chǎn)品；另一方面，其大力推動“雙美模式”落地，開出5家晶膚美瑟社區(qū)店。此外，與美團等第三方平臺達成戰(zhàn)略合作，提升機構(gòu)運營效率。
不過，資金使用效率與旗下多品牌系統(tǒng)整合等管理挑戰(zhàn)，可能在一定程度上影響朗姿股份長期發(fā)展。
美麗田園最引人矚目的是其“雙美業(yè)務(wù)”協(xié)同模式：
通過高頻次的生活美容服務(wù)吸引客戶，并逐步引導至醫(yī)美消費板塊，大幅降低獲客成本，有效緩解了行業(yè)普遍面臨的流量與成本壓力，為其盈利增長奠定堅實基礎(chǔ)。
新氧、華韓股份與瑞麗醫(yī)美則分別處于不同的發(fā)展階段。
新氧原以醫(yī)美電商平臺為主業(yè)，近年來流量紅利見頂，因此逐步向輕醫(yī)美連鎖業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，目前該板塊正在逐漸放量。
華韓股份堅持“總院加門診”的穩(wěn)健擴張路徑，擴張節(jié)奏相對謹慎，目前將較多資源投入于市場推廣與客戶獲取，同時也積極與上游企業(yè)合作，推出多款自有品牌產(chǎn)品，覆蓋不同類別的醫(yī)療器械及化妝品。
瑞麗醫(yī)美將業(yè)績波動歸因于市場競爭加劇，導致收入出現(xiàn)一定下滑。公司同時加大了對研發(fā)的投入，尤其支持子公司蘇州瑞泉在醫(yī)療器械方面的創(chuàng)新，這些投入尚未在當期轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益。醫(yī)美行業(yè)正逐步從依賴流量擴張轉(zhuǎn)向精細化運營與價值深耕。
面對持續(xù)高企的獲客成本，領(lǐng)先機構(gòu)通過向上游產(chǎn)品端延伸、建立自有品牌、深化服務(wù)融合等方式，積極構(gòu)筑差異化競爭壁壘。這一趨勢不僅緩解了盈利壓力，更標志著行業(yè)核心驅(qū)動力的轉(zhuǎn)變，從渠道為王，演進為產(chǎn)品力與運營效率雙輪驅(qū)動。
未來，那些掌控供應(yīng)鏈能力、實現(xiàn)多品牌協(xié)同、并擁有高效服務(wù)體系的綜合型醫(yī)美企業(yè)，將在行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進程中占據(jù)更有利位置，引領(lǐng)市場向更成熟、高效和可持續(xù)的方向發(fā)展。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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