快訊
3月3日，植發(fā)第一股雍禾醫(yī)療發(fā)布正面盈利預告稱，預計2025年度凈利潤不少于人民幣7000萬元，相較于2024年度高達2.27億元的虧損，成功實現(xiàn)扭虧為盈，一年時間完成了超過2.9億元的利潤跨越。（全年營收預計16億上下）
根據(jù)公告顯示，董事會認為集團于本年度實現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式及管理與營銷模式等相關舉措的持續(xù)推進與深化。這些措施不僅為本年度實現(xiàn)盈利奠定了堅實基礎，也為集團未來可持續(xù)的盈利增長提供了有力支撐。
瑞麗醫(yī)美發(fā)布公告，集團預期截至2025年12月31日止年度將錄得虧損約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得虧損約人民幣6300萬元。集團亦預期截至2025年12月31日止年度將錄得歸屬于母公司擁有人之盈利約人民幣200萬元，而截至2024年12月31日止年度則錄得歸屬于母公司擁有人之虧損約人民幣5900萬元。
3月5日，高德美發(fā)布的2025年全年財務業(yè)績顯示，公司全年凈銷售額首次突破50億美元大關，達52.07億美元，同比增長17.7%，增長主要由銷量驅(qū)動。報告期內(nèi)，公司在全球市場表現(xiàn)均衡，美國及國際市場均錄得雙位數(shù)增幅，三大核心業(yè)務板塊全面跑贏市場：注射醫(yī)美業(yè)務實現(xiàn)銷售額25.72億美元，同比增長11.5%；皮膚科護膚業(yè)務增長9.3%；治療性皮膚科業(yè)務則大幅增長50.2%。
近日，瑞聚醫(yī)學發(fā)布公告，公司自主研發(fā)的化妝品新原料——PCL液體納球、PLA液體納球，（國妝原備字20260034、國妝原備字20260035）順利通過國家藥品監(jiān)督管理局化妝品新原料備案。
近日，質(zhì)肽生物宣布完成超5億元人民幣C輪融資。本輪融資由奧博資本（OrbiMed）領投，啟明創(chuàng)投、知名產(chǎn)業(yè)基金、五源資本、杏澤資本、華蓋資本跟投，老股東泰福資本、藍馳創(chuàng)投、泰煜投資持續(xù)加碼，浩悅資本擔任本輪融資的獨家財務顧問。
醫(yī)美行業(yè)觀察
從華潤萬象到資生堂，美麗田園的“強強聯(lián)合”能走多遠？
2026年初，美麗田園接連發(fā)布三條重要訊息：一是正面盈利預告稱，公司2025年全年收入預計不少于30億元；二是美麗田園與華潤萬象深化合作；三是美麗田園宣布與資生堂中國達成戰(zhàn)略合作。
我們最后分析2025年財報情況，從與華潤萬象、資生堂中國的合作中，或許能分析出其盈利的原因。 ? 機構(gòu)與商場的“強強聯(lián)合” 美麗田園與華潤萬象的合作，表面看是門店與商場的合作，但其實是“會員體系”的雙向聯(lián)動。這種合作模式優(yōu)點很明顯，根據(jù)美麗田園的宣發(fā)，雙方在會員服務、品牌建設、ESG領域、渠道布局等方面都有很強的聯(lián)動。 ? 從醫(yī)美/生美機構(gòu)視角來看，與商場的合作核心價值在于精準觸達高凈值客群。商場在為 VIP 會員提供回饋福利時，常將機構(gòu)的專業(yè)美護服務納入權(quán)益體系 —— 這類會員本身具備強勁的消費實力、對高端生活服務的需求度高，且付費意愿與決策效率突出，正是醫(yī)美/生美機構(gòu)最核心的目標客群。通過這種權(quán)益綁定，機構(gòu)無需額外投入高額獲客成本，就能直接對接經(jīng)過商場篩選的優(yōu)質(zhì)流量，實現(xiàn)高精準度、高轉(zhuǎn)化潛力的客群導入，為業(yè)務增長注入優(yōu)質(zhì)動能。 ? 不可否認，“商場店”模式存在顯著短板：一方面租金成本居高不下，另一方面門店運營會受到商場營業(yè)時間、活動規(guī)劃等諸多限制。但對多數(shù)醫(yī)美/生美機構(gòu)而言，其背后的流量價值與品牌增益仍讓整體合作“利大于弊”。 ? 具體到美麗田園與華潤萬象的合作，雙方均是各自領域的領軍者：截至2025年中，華潤萬象在營購物中心達 125 座，商業(yè)會員規(guī)模突破6500萬，覆蓋海量高凈值消費群體；而美麗田園通過收購奈瑞兒、思妍麗完成行業(yè)整合后，門店總數(shù)已超700家，形成強大的線下服務網(wǎng)絡。這種體量對等、資源互補的合作，才是真正意義上的“強強聯(lián)合”，能實現(xiàn)1+1＞2的協(xié)同效應。 ? 既然商場店模式優(yōu)勢突出，是否所有醫(yī)美、生美機構(gòu)都適合跟風布局？答案是“可行，但需量力而行”，其入駐門檻與最終效果會因機構(gòu)實力差異而天差地別。 ? 其一，單店進駐商場的操作難度并不高，但核心在于前期的精準研判 —— 機構(gòu)必須全面考察商場的客群畫像、消費能級、客流質(zhì)量等關鍵指標，結(jié)合自身品牌定位與服務品類做匹配決策，盲目入駐只會陷入 “高成本低轉(zhuǎn)化” 的困境。 ? 其二，想要深度對接商場的海量會員資源，并非普通門店能夠?qū)崿F(xiàn)。合作的本質(zhì)是對等的利益交換，美麗田園能與華潤萬象達成會員互通、權(quán)益共享，核心在于雙方在門店體量、品牌影響力、會員規(guī)模上的勢均力敵，只有具備足夠的資源籌碼，才能在合作中爭取到核心權(quán)益，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客群的高效導流。 服務端與產(chǎn)品端合作的底層邏輯
美麗田園與資生堂中國的合作的則是機構(gòu)與產(chǎn)品的合作。資生堂近年來業(yè)績承壓已是事實，中國本土護膚品牌的沖擊，以及市場環(huán)境的變化，是海外高端品牌面臨困境的主要原因。所以他們?nèi)钡牟⒉皇瞧放朴绊懥?，而是需要用新的產(chǎn)品在新的場景講出新的故事。
對于美麗田園來說，它要的是品牌專業(yè)形象的提升，資生堂旗下科技美膚品牌RQ律曜，正是能為美麗田園注入國際前沿科研背書的品牌。
2026年的兩大動作折射出美麗田園2025年盈利的核心，集團對機構(gòu)的精準賦能也是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基石。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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