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周四

2019年10月

醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記 >

 快訊

  • 眾生藥業(yè)RAY1225注射液新增適應(yīng)癥獲批開(kāi)展III期臨床

    1月23日，眾生藥業(yè)公告稱，其控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物 RAY1225注射液，新增適應(yīng)癥“肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的III期臨床試驗(yàn)獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)。這是RAY1225第4項(xiàng)獲批臨床適應(yīng)癥，此前已覆蓋肥胖、2型糖尿病及代謝相關(guān)脂肪性肝炎。

    1天前

  • 歌禮制藥口服GLP-1藥物ASC30獲FDA批準(zhǔn)開(kāi)展美國(guó)II期研究

    1月26日，歌禮宣布，其口服小分子GLP-1受體（GLP-1R）激動(dòng)劑ASC30治療2型糖尿病的美國(guó)13周2期研究（NCT07321678）已完成首批受試者給藥。預(yù)計(jì)將于2026年第三季度獲得該項(xiàng)2期研究的頂線數(shù)據(jù)。


    1天前

  • 韓國(guó)醫(yī)美器械公司Innoxus完成960萬(wàn)美元A輪融資

    近日，韓國(guó)醫(yī)美器械公司Innoxus宣布完成960萬(wàn)美元（約7000萬(wàn)人民幣）的A輪融資。該公司旗下產(chǎn)品——Alltite，號(hào)稱“全球首款將癌癥治療介電加熱技術(shù)應(yīng)用于美容提拉”的設(shè)備，宣稱微疼痛、不麻醉，尚未在韓國(guó)全面鋪開(kāi)，就已斬獲日本、中國(guó)香港、巴西超300臺(tái)出口訂單。

    1天前

  • 朗圣藥業(yè)兩款麻膏獲批


    據(jù)2026年01月26日藥品批準(zhǔn)證明文件送達(dá)信息內(nèi)容顯示，由廣州朗圣藥業(yè)有限公司申請(qǐng)的兩款利丙雙卡因乳膏已于2026年01月22日獲批，批準(zhǔn)文號(hào)分別為：國(guó)藥準(zhǔn)字H20269015、國(guó)藥準(zhǔn)字H20269016。


    1天前

  • 日本美容儀品牌ReFa母公司MTG解散中國(guó)子公司

    1月22日，日本美容儀品牌ReFa的母公司MTG宣布解散其中國(guó)子公司愛(ài)姆緹姬（上海）商貿(mào)有限公司。該公司成立于2013年，主要負(fù)責(zé) ReFa 在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。公告稱，解散原因包括中國(guó)市場(chǎng)環(huán)境變化及經(jīng)營(yíng)狀況惡化。


    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，MTG 上海公司自2022年至2024年連續(xù)三年虧損，年?duì)I收維持在約3000萬(wàn)至4000萬(wàn)元區(qū)間，虧損額逐年擴(kuò)大。目前，ReFa天貓旗艦店等線上渠道仍在運(yùn)營(yíng)。

    1天前

 醫(yī)美行業(yè)觀察

頭頂上跑出的“植發(fā)第一股” 雍禾醫(yī)療的生意經(jīng)怎么樣？

產(chǎn)業(yè)

觀察君

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2021-06-30 09:17

導(dǎo)讀：繼正畸龍頭企業(yè)時(shí)代天使上市之后，毛發(fā)移植連鎖品牌雍禾醫(yī)療也在6月17日晚向港交所主板遞交了上市申請(qǐng)，摩根士丹利及中金公司為聯(lián)席保薦人。若闖關(guān)成功，雍禾醫(yī)療將成為“植發(fā)第一股”。

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01低滲透率、高成長(zhǎng)的毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)賽道
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毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)通?？梢苑譃橹舶l(fā)醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)兩類，其中植發(fā)醫(yī)療服務(wù)就是解決毛發(fā)相關(guān)問(wèn)題的外科手術(shù)，也就是通常所說(shuō)的毛發(fā)移植；醫(yī)療固養(yǎng)服務(wù)則是解決毛發(fā)問(wèn)題的非手術(shù)治療，可以為植發(fā)者提供術(shù)前和術(shù)后的治療和養(yǎng)護(hù)。
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從目前來(lái)看，植發(fā)醫(yī)療和醫(yī)療固養(yǎng)這兩類服務(wù)分別占到整個(gè)毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)的73%和27%，2020年市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到134億元和50億元。另根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)至2030年，我國(guó)植發(fā)醫(yī)療和醫(yī)療固養(yǎng)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)756億元和625億元。和醫(yī)美發(fā)展情況類似，毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)也是一個(gè)具備低滲透率和巨大潛在客戶群特點(diǎn)的長(zhǎng)期賽道。
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好的賽道自然不會(huì)少的了競(jìng)爭(zhēng)者，作為植發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈核心的中游醫(yī)療機(jī)構(gòu)就有各種類型，包括植發(fā)機(jī)構(gòu)、醫(yī)美機(jī)構(gòu)植發(fā)部、公立醫(yī)院植發(fā)部等。而在植發(fā)機(jī)構(gòu)中，已經(jīng)有雍禾植發(fā)、大麥（科發(fā)源）植發(fā)、碧蓮盛植發(fā)、新生植發(fā)這幾個(gè)連鎖品牌形成了一定的規(guī)模和品牌力，躋身于植發(fā)機(jī)構(gòu)的頭部陣營(yíng)。
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即使同為頭部陣營(yíng)，其發(fā)展情況也不盡相同。根據(jù)雍禾醫(yī)療向港交所提供的招股書(shū)，2020年雍禾醫(yī)療市場(chǎng)份額達(dá)到了11%，處于行業(yè)第一名；植發(fā)醫(yī)療服務(wù)的收入方面更是達(dá)到了14.1億元，超過(guò)了行業(yè)第2和第3的收入總和。另外從注冊(cè)醫(yī)生數(shù)量、機(jī)構(gòu)數(shù)量和接受手術(shù)患者數(shù)量上看也都是行業(yè)第一，雍禾醫(yī)療可以算得上是名副其實(shí)的毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)龍頭了。
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圖片
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02?雍禾醫(yī)療的毛發(fā)生意何以成功？
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雍禾醫(yī)療不僅在2020年的市場(chǎng)份額占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，近些年來(lái)公司的快速發(fā)展也體現(xiàn)出了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。2018年至2020年，雍禾醫(yī)療分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為9.34億、12.24億、16.38億元，年增速均在30%以上，尤其是在2020年疫情期間植發(fā)行業(yè)企業(yè)收入普遍下滑的情況下實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。
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雍禾醫(yī)療憑借什么成為了毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)龍頭并且保持了營(yíng)收方面的持續(xù)增長(zhǎng)？結(jié)合招股書(shū)和公開(kāi)信息，有這幾點(diǎn)因素值得注意。
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第一點(diǎn)是雍禾醫(yī)療打造出了一站式的服務(wù)體驗(yàn)，提供從就診到術(shù)后的全方位毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)。與醫(yī)美具有豐富的SKU不同，植發(fā)醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品端和評(píng)價(jià)體系更為簡(jiǎn)潔，這種植發(fā)手段同質(zhì)化嚴(yán)重的情況就導(dǎo)致了植發(fā)機(jī)構(gòu)大多都是在比拼術(shù)后服務(wù)的質(zhì)量。
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雍禾醫(yī)療通過(guò)布局醫(yī)療固養(yǎng)服務(wù)和植發(fā)醫(yī)療形成了協(xié)同效應(yīng)，消費(fèi)者可以在雍禾醫(yī)療接受從診療到手術(shù)再到術(shù)后養(yǎng)護(hù)整個(gè)流程上的服務(wù)。由于消費(fèi)者在接受醫(yī)療植發(fā)之后無(wú)法看到立竿見(jiàn)影的效果，通常需要3個(gè)月以上才能看到手術(shù)效果，因此醫(yī)療植發(fā)+術(shù)后養(yǎng)固的一站式就診體驗(yàn)更能得到消費(fèi)者的信賴和認(rèn)可。
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第二點(diǎn)是雍禾醫(yī)療持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)教育，采用全方位營(yíng)銷(xiāo)策略來(lái)?yè)屨加脩粜闹恰?/span>2020年我國(guó)脫發(fā)人口超2.5億，但植發(fā)手術(shù)進(jìn)行51.6萬(wàn)例，滲透率僅為0.21%。面對(duì)低滲透率的狀況，雍禾醫(yī)療持續(xù)進(jìn)行消費(fèi)者市場(chǎng)教育，公司專業(yè)醫(yī)務(wù)及銷(xiāo)售人員會(huì)到客戶聚集地如大型互聯(lián)網(wǎng)以及金融公司推介相關(guān)服務(wù)。
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雍禾醫(yī)療還投入了大量資金來(lái)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)宣傳。2018-2020年，雍禾醫(yī)療銷(xiāo)售費(fèi)用分別為4.64億、6.50億、7.80億，占比分別為49.6%、53.1%、47.6%，幾乎是整個(gè)營(yíng)收比例的一半。甚至2018?年-2020?年三年中，雍禾醫(yī)療前五大供應(yīng)商中多名均是廣告供應(yīng)商。公司采用線上+線下全方位的營(yíng)銷(xiāo)策略來(lái)?yè)屨加脩粜闹?，目前形成了一定的口碑效?yīng)。
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不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士直指雍禾醫(yī)療目前的發(fā)展規(guī)模就是靠錢(qián)“燒”出來(lái)的，在各家機(jī)構(gòu)植發(fā)技術(shù)差別不大的情況下，雍禾醫(yī)療并無(wú)太高的核心競(jìng)爭(zhēng)力。招股書(shū)中的研發(fā)費(fèi)用也側(cè)面證實(shí)了這一點(diǎn)，2018年至2020年，研發(fā)費(fèi)用占雍禾醫(yī)療營(yíng)收比例分別為0.8%、0.7%以及0.7%。，相比于整個(gè)營(yíng)收一半的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，研發(fā)費(fèi)用稱得上是微不足道。
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另外，雍禾醫(yī)療近三年毛利率均超過(guò)了70%，分別達(dá)到了76.7%、74%和75.1%，與之相比，雍禾醫(yī)療的凈利率分別僅為5.72%、2.91%、9.97%。毛利率和凈利率的懸殊對(duì)比體現(xiàn)出雍禾醫(yī)療近幾年似乎陷入了“增收難增利”的難題之中。
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燒錢(qián)換規(guī)模固然不是長(zhǎng)久之計(jì)，但是目前缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的雍禾醫(yī)療，除了燒錢(qián)又如何能在一眾連鎖機(jī)構(gòu)中脫穎而出呢？這是意欲上市的雍禾醫(yī)療最急需解答的問(wèn)題。



文章來(lái)源：醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記




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